（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、业绩增长：

22年4月15日晚公告，公司2022年一季度实现净利润1.2亿元，同比增长340.8%。硅片业务与多晶硅还原炉业务显著放量。根据公司年报，2021年营业收入38.29亿元，同比增长84.87%，实现净利润3.39亿元，同比增长150.39%。机构预计公司未来三年归母净利润将保持83.84%的复合增长率。

2、主营业务：

（1）节能节水系统：溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统等，营收占比67.83%。全社会绿色转型催生更多能源和产业转型升级需求，与公司的产品定位及能源服务高度契合，在利好的政策背景下，报告期内公司节能节水业务整体稳中有升。国际市场方面，溴冷机、换热器和空冷器等海外订单齐头并进，订单创下历史新高。

（2）新能源系统：包括多晶硅还原炉及其模块、大尺寸单晶硅锭和硅片等，营收占比32.17%。

3、硅片：

（1）22Q1公司单晶一厂约8GW产能稳步爬坡，现已全面投产，硅片出货约0.9GW，以0.75元/W计（不含税），则硅片营收约6.8亿元，占总营收比例约38.9%，已成为公司最大营收来源。

（2）当前公司单晶二厂逐步投产，二季度公司硅片产量或达3GW以上，单晶二厂12GW+产能将逐渐贡献增量，至年末公司硅片产能将超过20GW。机构预计2022年公司硅片出货有望达到15GW，有效保障对长单客户出货量。

（3）公司正在建设的二期大尺寸单晶硅项目20GW，建设期两年，到2023年，公司将尽快实现共计40GW+的年产能，以0.75元/W计（不含税），硅片营收预期约30+亿元。

（4）公司已与通威、爱旭、天合、阿特斯等厂商达成合作，累计签订硅片/硅棒长单规模达到636.86亿元。公司与爱旭股份合同约定2022-24年期间对方预计向公司采购单晶硅片总计21亿片，预计2022-2024年销售金额总计144.27亿元，对应每年金额预估为21、55、68亿元。

（5）据统计，本周单晶166/182/210硅片均价在5.67、6.83、9.00元/片左右，环比增长2.2%、1.9%、0.6%。电池片采购热情较高，需求增量高于硅片供给增量，受疫情影响，4月国内硅片产量或减少1-2GW。在终端需求强劲拉动下，后续硅片价格仍有上调可能。

4、多晶硅还原炉：

公司的多晶硅还原炉系统在四川永祥、新疆大全、亚洲硅业、新特能源、东方希望等大型企业连获大单，行业占有率保持在65%以上。22Q1新增还原炉订单15.6亿元，多集中于22Q3交付，大部分有望于年内确认收入；21年公司还原炉订单仍有约7亿元将于22年确认收入。

5、光伏组件：

公司计划在包头稀土高新区共建设20GW高效光伏组件项目，项目将分期实施。一期5GW光伏组件项目总投资预计15亿元，建设期两年。

（部分资料来自公告互动、西南证券、中泰证券、方正证券、国盛证券等）