看好公司未来凭借成本优势继续延伸产业链， 业绩成长确定性强 。上调 2021-2023 年 净 利 润 10.34 （ +5.94% ） /15.13 （ +26.93% ） /18.07

（+31.99%） 亿元，我们认为减糖趋势下公司作为甜味剂龙头具备估值溢 价，维持公司目标 PE 25 倍，维持“买入”评级。