伊力特：疆酒复苏，改善可期
夜长梦山
2023-05-07 15:27:23
伊力特(600197)：疆酒复苏，改善可期，持续推荐！
我们2月发布深度报告《伊力特：疆酒复苏，改善可期》，重点提示买入机会！公司一季度业绩超预期，预计二三四季度业绩弹性值得期待，当前位置市值空间仍大，继续推荐！
今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间，新疆接待游客805.20万人次，同比22/19年增长141%/97%，实现旅游收入60.34亿，同比22/19年增长192%/110%。
5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会，一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况，公司作为疆酒龙头有望受益。
随着未来政策大力支持新疆经济发展，预计新疆消费升级会逐步显现，白酒主流价格带有望提升至200元以上。预计2021-2025年新疆白酒量价齐升，销量CAGR为4.2%，吨价CAGR为10%，行业规模提升至60亿元，CAGR为14.7%。
公司持续改革，产品聚焦主力，品牌加大自营及高端化力度，渠道强化掌控力，激励体系更市场化。随着新疆消费环境改善，公司改革成效有望逐步显现。
⭕盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为4.24亿、5.72亿、6.93亿，同比增长157%、35%、21%，目标市值190亿，买入评级。
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☎欢迎交流：申万食品饮料 周缘/任钰枭/吕昌
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公司持续改革，产品聚焦主力，品牌加大自营及高端化力度，渠道强化掌控力，激励体系更市场化。随着新疆消费环境改善，公司改革成效有望逐步显现。
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伊力特
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