短期业绩位于季节性低点：2023Q1全球消费电子需求尚未回暖，音箱、XR等终端产品拉货仍存在一定压力。公司业绩季节波动较为明显，从历史上看Q1多为全年业绩低点。行业+季节因素叠加影响下公司收入、扣非净利润同比有一定压力，且汇率波动影响公司财务费用增加约1000万元，对净利润亦造成一定影响。展望后续，公司音箱业务在AI浪潮下存在较大成长机遇，汽车、XR声学开拓顺利，业绩有望全面开花。

　　生成式AI带来音箱新机遇：随着各家科技巨头陆续发布生成式AI大模型，智能音箱作为AI助手重要入口迎来发展新机遇。公司为国内外多家互联网企业如百度等生产制造的智能音响可搭载ChatGPT、文心一言等应用，且与客户在AI领域展开多项合作，计划年内推出搭载类GPT硬件产品。生成式AI产品的发展有望开启交互性智能产品新的发展浪潮，进而为公司音响电声事业带来新的发展机遇。

　　汽车声学步入快速增长期：公司当前已获多个头部汽车品牌定点，在部分客户份额提升，并成功作为二级供应商导入国内外诸多头部汽车品牌。2023年公司将迎多个汽车音响项目量产，未来随着新客户、新项目的持续开拓，公司汽车声学将步入快速发展期。

　　 XR从声学模组迈向整机：公司当前为M/P客户等VR头部企业的产品稳定供货，份额稳中有升，VR整机能力也初步具备。未来随着苹果入局及AI应用接入，XR终端出货量有望快速增长，公司卡位全球头部客户，从声学模组切入整机，拥有广阔的成长空间。

公司短期位于业绩季节性低点，下游AI音箱、车载/VR声学多点开花，我们判断业绩有望迎来快速增长期。