5月策略：看好板块整体复苏，推荐顺序依次是：锂电＞储能＞光伏＞风电＞电网，其他小主线如氢能、充电桩、光热，我们认为也有较好的机会 电新板块5月复苏具备三个条件：一是产业链上游价格逐步理顺，无论是硅料还是碳酸锂，按照目前的下跌速度，距离底部越来越近，因此不需要等到价格见底，市场对上游价格接近底部的预期在不断加强；二是看到需求侧改善，进入5月更多风光项目具备开工条件，需求改善会比较明显，新能车5月的销量我们比较乐观，尤其是一些新车型在定价策略上本身也比较务实，很可能形成爆款；三是赛道拥挤度经过半年左右的调整目前已经大幅改善。3月中旬以来人工智能的行情，进一步加速缓解了新能源的赛道拥挤。

以上三个条件在5月或可出现共振，即同时具备上游材料见底的预期+需求需求环比改善+拥挤度下降=5月行业基本面好于4月 细分赛道推荐 锂电中游看好六氟、结构件，目前盈利能力可以判断接近底部，锂电池头部企业也有很好机会，标的为天赐材料、多氟多、科达利、宁德时代、亿纬锂能；储能看好海外大储、国内工商业储能，两者商业模式都会更好，毕竟储能不是新东西了，要开始兑现业绩；标的推荐南都电源 光伏看好辅材、逆变器，现在光伏的逻辑又回到硅料降价→组件降价→需求放量的逻辑上，光伏装机可能会很超预期；标的推荐福斯特、福莱特、阳光电源 风电看好海风，最大的利好还是等深远海，现阶段挑盈利向上的；推荐泰胜风能，胜在盈利向上+估值便宜 充电桩今年可能会反复炒，毕竟是后市场，β逻辑更顺，而且普遍有业绩，当前还是重点看国内充电桩放量；标的推荐金冠电气、科林电气 氢能短期没有催化可以稍微等一等，优选能兑现订单的、有成本优势的；标的上推荐华电重工、华光环能