1、主营业务:
公司作为一家家电品牌,产品包括家居环境类、水健康类、个护健康及生活卫浴类。公司所处珠三角拥有产业链集群优势,并与小米合作,生产米家定制产品,致力于打造中国消费升级和核心制造优势出海双引擎增长模式。
2、核心亮点:
(1)小米为公司第一大客户,来自小米的收入由2020年的2.81亿提升至2022年的6.1亿,推动公司收入规模扩张。
(2)公司2018年收购飞利浦水健康业务,陆续取得移动按摩等飞利浦品牌的独家授权。一方面扩展公司品类,另一方面借助飞利浦品牌和渠道优势完善国际化布局。公司境外市场2020年至2022年复合增速38.58%。
(3)公司在主营的多个小家电品类中处于市场领先地位,拥有多元产品矩阵和丰富的互联网运营能力。公司产品也获得多个国内外设计大奖。
3、行业概况:
我国是全球最大的小家电生产国及消费国,预计未来保持6%-7%的增速,26年市场规模达到5969亿。小家电线上市场规模逐步扩大,占比不断提升,其中吸尘类、净水类、个人护理类增速最快。
4、可比公司:九阳股份、小熊电器、北鼎股份、石头科技、新宝股份等。
5、数据一览:
(1)公司2020-2022年分别实现营业收入22.28、30.38、33.07亿元,复合增速21.83%;归母净利润1.7、1.72、1.8亿元,复合增速4.6%。发行价格14.81元/股,发行PE37.91、行业PE27.9,发行流通市值12.5亿,市值68.4亿。
(2)2023年1-3月预计实现营业收入6.3亿元至7.3亿元,同比增长0.53%至16.49%;归母净利润0.21亿元至0.24亿元,同比增长4.55%至20.49%。
(部分资料来自公司招股说明书、华金证券等)