【华创有色】1月中国碳酸锂产量环比大幅下降，前驱体和正极产量环比微增20210206

1、锂盐：1）碳酸锂：产量1.44万吨，同比增加0.35万吨，环比减少0.35万吨。减少主要因赣锋和盛新检修减产，青海锂业停产导致。其中，天齐、赣锋和南氏位居前三。2月赣锋继续检修和盛新预计春节后才能开机，可知2月环比1月仍无法增加。2）氢氧化锂：产量1.02万吨，环比增加0.05万吨，同比增加0.38万吨。其中，赣锋、雅宝和雅化位居前三。因产能充足和头部企业原料较充足，预计2月产量环比稳中微增。

2、前驱体：1）NCM三元：产量3.42万吨，同比增加1.61万吨；环比减少0.3万吨。环比减少主要因邦普爆炸起火减产0.35万吨所致。其中，格林美、中伟、华友、邦普和金川位居前五。2月随着邦普新厂复产，产量环比将提升。2）四氧化三钴：产量0.67万吨，同比增加0.26万吨；环比增加0.02万吨。其中，华友、中伟和格林美位居前三。

3、正极：1）NCM三元：产量2.65万吨，同比增加1.49万吨；环比增加0.07万吨。其中，容百、当升、邦普、厦钨、巴莫、天力、长远、振华和杉杉为规模超过0.1万吨的企业，可知NCM正极不如前驱体行业集中，同时因前驱体大量出口，正极产量规模也比前驱体小。2）钴酸锂：产量0.73万吨，同比增加0.37吨；环比增加0.03万吨。其中，厦钨、杉杉：巴莫和盟固利位居前四，厦钨一家独占市场37%遥遥领先。

4、金属：1）金属钴：产量1070吨，同比增加160吨；环比减少30吨。其中，金川、凯实、格林美和华友位居前四。

结论：正极产量同比暴增环比微增，对锂钴需求也继续增加。碳酸锂检修导致1月产量环比大幅下降，2月预计环比仍无明显增加。碳酸锂短缺格局难改，节后价格仍将继续上涨。钴原料同比大幅下降环比持平，原料供需矛盾持续激化，价格强势上涨趋势将持续。

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