1.行业发展及趋势, 1))全球刀具市场需求400亿美元,国内刀具市场400亿元,其中硬质合金刀具200亿元，下游主要为汽车、通用机械、轨道交通、能源化工等;2)需求端,产业升级叠加需求向好，下游机械加工的客户开工率较好，大飞机、高铁等精密加工需求增加,对刀具的提出更高的要求;3)数控机床化率提升,由机加刀具转向数控刀具,同时国内五轴等高端机床占比增多,单个刀盘刀具所需量加大;4)国内刀具消费占比提升,国外63%，国内目前50%;5)进口替代持续,国外对比,和国外的差距越来越小,性价比明显，目前主要替代日韩。

2.华锐精密, 1)产品主要为硬质合金刀具(车铣钻) ,综合毛利率50% ,硬质合金刀具毛利率50%;2 )创始团队和核心技术人员为中南大学粉治专业,有株钻背景,行业老人;3)技术水平,铣削是优势产品,整体性能已接近或达到日韩水平,稳定性和一致性有差距;4)出口占比相对较低,主要在土耳其韩国;5 )募投新增3500万片,目标替代日韩,刀具高端化方向,单价将有较大提升。