本轮限产对产业链的影响？

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从目前披露的公告来看，限电对主要的动力电池、隔膜和电解液的影响相对较小。宁德称限电对公司工厂没有影响，国庆节正常开工；恩捷股份的主要基地在上海和珠海，限电对公司生产影响不大；新宙邦称因江苏限电影响公司部分产能，影响相对较小。

由于正极和负极的工厂主要在湖南和内蒙古，因此限电对二者影响较大。A股大多数负极公司如璞泰来和杉杉股份等都在内蒙古，其中石墨化环节电耗极较高，预计在接下来的一段时间将会陆续减产。三元材料主要公司如当升科技和容百科技在湖南建厂，限电对上述公司的产量影响相对较大。

锂矿最新价格如何？

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从今年三月份开始，锂矿价格持续上涨，从每吨480美元上涨至每吨1060美元，涨幅120%。

截至到9月29日，百川数据显示，电池级碳酸锂报价18.33万元/吨，工业级碳酸锂价格17.45万元/吨；电池级氢氧化锂报价17.99万元/吨，工业级氢氧化锂报价16.64万元/吨，价格继续上涨，锂价已经达到历史前高。

目前，由于限电等原因，江苏、山东、四川等地锂盐加工厂产量受到影响，叠加9月海外船只难定、集装箱短缺情况仍在，预计进口量将有小幅减量，即使下游材料厂开工率同样受到限电影响，但整体供需格局仍未改变，锂盐供给缺口仍然明显。

盐湖提锂冬季停产？

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盐湖提锂在冬季往往减产。盐湖提锂生产流程中普遍存在太阳蒸发环节，而冬季青藏地区盐湖蒸发量减少，甚至有盐湖出现冰封，会影响相关公司四季度的产量。

按照以往惯例，盐湖四季度生产效率相对三季度会下降15%左右。有业内人士表示，正常9-10月份青藏盐湖就逐渐减产。根据2020年的数据，冬季盐湖减产对锂盐市场整体供应量影响为5%左右。

锂电产业链三季度业绩怎么看？

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1）锂电上游资源方面，核心公司赣锋锂业、天齐锂业受益于锂矿涨价，三季报净利润同比预计维持高增，但由于三季度锂精矿的价格上涨幅度高于碳酸锂，所以二者三季度的业绩环比可能相对较少。

2）锂电中游的隔膜环节环比增速快于其他环节，核心个股恩捷股份预计三季度归母净利润同比增长约124%；电解液环节，核心个股天赐材料、新宙邦、石大胜华三季度净利润分别同比增长约245%、104%、94%；正极、负极核心个股的3季度净利润环比增速则相对不及隔膜、电解液环节。

3）锂电下游层面，核心公司宁德时代受益于锂电动力电池放量，预计三季度净利润继续高增，同比增速约126.7%，环比约27.2%。

汽车缺芯对锂电的影响？

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根据乘联会的预测数据，9月狭义乘用车零售销量预计158万辆，同比下降17.4%，主要是受缺芯供应不足的影响。从最新的排产数据来看，新能源车批发销量预计可达35万辆，环比增长15%，主要是因为缺芯尽管对个别车企（如理想因为Bosch的毫米波雷达芯片而减产）有影响，但行业整体受影响较小。

另外，从锂电中游各大企业的排产数据来看，10月总体行业排产环比可增5-10%，也表示新能源车的下游需求仍然持续向好。四季度是新能源车销量高峰期，预计10月新能源乘用车批售销量37-38万辆，环比增长7%，11月和12月预计销量将继续环比提升至40万辆。

总的来说，锂电产业链主要与新能源车的销量相关，目前缺芯对传统车影响较大，但对新能源车的销量影响较小，因此缺芯对锂电产业链影响不大，各企业排产数据均环比继续提升。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。S宁德时代S比亚迪(sz002594)S(sz300750)SS星云股份S富临精工(sz300432)S(sz300648)SS天赐材料(sz002709)S