【上周末唯一“积极转中性”卖方策略——安信策略陈果市场下跌点评:融资盘平仓后,市场将稳住阵脚,展开结构性行情】
今日市场下跌剧烈,我们认为,除了一些市场担忧因素催化外,调整也开始触发杠杆资金主动减仓,进一步放大市场波动。我们在上周末周报《短期从积极转向中性》已指出两融在交易占比达到16年以来最高值。
市场何时何位置企稳,其供求平衡的一个重要因素是融资盘的平仓操作。7月以来融资余额上升了2000亿,但更关键是场外配资,今天场外配资盘可能已有一定程度的主动减仓。
我们认为在杠杆资金没有上升到极端高水平时,市场出现降温,是A股幸运。综合看,我们预计市场很快会到达稳定。
展望后市,我们认为市场会很快稳住阵脚,然后徐徐展开结构性行情,未来一个阶段,行情特征将从β回归α,市场风格将转向精耕细作,可关注中报超预期优质品种机会,行业重点关注医药、新能源汽车、云计算、电子、建材等。