光伏电池片技术突破后的产业情况

今年市场生产的电池主要还是以PERC电池为主，但是预计今年PERC电池的市场份额会从去年的90%下降到今年的62%-63%左右，新增的电池市场份额主要是N型的电池份额在增长，TOPCON电池份额增长迅速，预计会从去年的8%增长到今年的25%-28%左右；还有一部分是HJT去年在2%，今年应该占整体的3%-5%左右。所以今年整个的行业市场份额还是以PERC、TOPCON和HJT三种为主， 但市场主要还是PERC和TOPCON为主。TOPCON的市场份额的增长十分迅速， 比如前几天刚刚闭门的展会上，每一家都推出了关于TOPCON的电池组件，每家都有以182和210大尺寸为代表的TOPCON新产品发布。TOPCON去年的产能预计在80GW，今年预计会新增200GW，所以TOPCON今年年底实际产能预计会达到250-280GW实际产能，在建还有一些，但每一家的对外公告数据加起来有600GW，明年可能还是TOPCON产能扩产的高峰年。预计明年的TOPCON市场份额会达到60%左右，PERC电池会下降到30%左右，所以这两年也是TOPCON和PERC电池市份额变化的年份。

HJT方面进展比较快的有华晟和东方日升，在一季度都分别达到5GW，预计到年底华晟能达到20GW，东方日升年底能达到15GW。国内还有一些新进入的HJT的玩家， 比如润海，国晟等，也都有2-3GW。异质结方面去年是20GW左右，预计今年会新增30GW左右，年底达到45-50GW左右的产能。

除了TOPCON和HJT以为， 还有一些BC类电池，展会上也有一些BC类电池，以爱旭的IBC和隆基的HT BC两种技术路线为代表，隆基的HT BC对外宣称效率是25.3%，爱旭的IBC电池据说电池端已经突破26以上，组件效率已经达到23.6%-24%，甚至近几天有消息称组件已经突破了24%的转换效率。隆基已经投产了二十几个GWH，目前在爬坡阶段，爱旭在上半年也会实现满产，所以今年BC类电池预计出货10-13GW左右。其他公司也有在BC类做一些研究，比如通威和天合，但产业化可能还是爱旭和隆基两家为代表走的比较快，可能其他厂家在技技术和产能上达到两家水平，目前看来还是有一定难度。

N型里的TOPCON、HJT、IBC三种未来都会成为比较有潜力的技术发展方向，TOPCON透明度更高和产业难度更低， 所以相对来说TOPCON目前走的最快。HJT和BC相比透明度又高一点， 所以HJT产业化又相对更快一些，BC则技术难度目前还是比较大，所以产业化也慢一些，市场上的玩家两个对比起来也相对更愿意选择HJT。

硅片与电池片，供需与库存情况预测

前两年，硅片利润情况非常好，硅片也处于162到182到210的变化中，所以前两年硅片领域扩产的企业非常多，所以硅片去年的产能可能已经达到600多GW，预计今年会有700GW甚至更高到800GW的产能。因为去年前四个月，组件端整体的出口达到67-68GW，国内大约是48GW，所以去年整体是115GW左右，所以今年整体预测国内和国际的需求应该是从去年420-430GW提升到500GW左右，所以硅片需求需要达到620-650GW左右，因为组件端、硅片端、电池端都会存在一定的损耗和库存，所以预期整体至少需要600GW的产能。

从去年的产能情况来看，现在的硅片产能其实不是特别过剩，因为下游需求还是比较好的。此外今年硅片的生产也受到石英坩埚的短期影响比较大，所以今年硅片的产出率并不是很高。在四月份以后，因为市场从海外进口了一些石英砂，因为硅片三四月份时候比较紧张，价格上涨较快，所以现在硅片的开工率也在不断提升。目前看硅片的话，可以满足下游的一些需求，但是最近产业链中的硅片价格下跌非常快，到现在已经降低到高位的30%-50%。当然最近价格下调的原因和前一段时间硅片生产价格特别高利润比较好也有关系，所以大家之前的开工率比较高，又比较缺干锅，干锅瓶颈比较大。

库存方面，下游电池片前一段时间利润不是很好，所以电池端拿硅片就少，所以库存就增加，所以反过来导致硅片硅料价格的下降，硅片厂家也在主动下降价格刺激下游拿货从而去库存，目前整个行业的硅片库存可能还有7-8GW左右，相对来说处于历史高位，肯定各家还是会想办法继续去库存。电池片方面，因为现在价格和硅片一样已经降低到了9毛左右的门槛价格，硅片价格下降了，电池片价格也下降了，电池片的库存相对来说比硅片还要少一些，电池片前段时间利润不好，随着这一轮硅片价格下降，电池片价格下降幅度略小于硅片价格下降幅度。整体的电池片盈利情况近期也在修复中，电池片库存相对硅片库存来说也相对要少一些，行业整体库存在4GW左右，在产业链中也属于较小库存的一个部分。

组件端方面，5月相当于4月的排产还是在同比增加的，硅片的组件端需求大概在44GW，硅片端在46-47GW，电池片也在45-46GW左右，所以电池片的三四个GW库存还是会马上消耗下去。

设备商和生产商格局的影响

设备厂家随着电池片、硅片的扩产，整个设备厂家的生产订单都非常充足。

电池片今年上半年其实有很多的新签订单落地，也就导致现在的设备供应商包括国内我们知道的TOPCON里的捷佳，拉普拉斯，无锡松煜，微导，无锡爱华，红太阳，北方华创的订单都非常充足。其中国内的拉普拉斯主要做RPCV D，捷佳伟创和红太阳主要做PECVD在TOPCON上面，两家也在TOPCON市场中拿到了一些比较大的市场份额。除了这些企业外，近期市场上也有一些此前不被行业熟悉的PVD的TOPCON企业，最近也有拿到一二十GW的订单，比如无锡爱华做原子层沉积ALD也拿20GW左右的订单，还有比如无锡松煜在上半年就完成了全年的销售指标。所以整体来看设备厂家，今年上半年的订单交付都是非常紧张的，而且订单非常充裕。当然还有一些HJT厂家，比如迈为和爱康，润海， 华晟和东方日升都签订了一些订单。包括金辰股份也在推整线的HJT，也在交付订单。所以整个明年设备厂家随着电池片的一些扩产也迎来了自己的扩产高峰期。

生产商方面，这一轮大家的扩产，随着电池的技术变革，硅片一些尺寸变革，未来和N型电池片配套的硅片的生产变化，所以这些厂家都在积极进入硅片、电池片、组件的生产。现在看上去整个的产能非常庞大，今年和明年都是扩产大年，庞大的产能预计会对市场上短期也会有一些影响，整个产业链价格都在迅速下降，也就是说大家已经开始对市场表示担忧。

包括行业原来预计硅料在下半年6月之后才会快速下降，但现在已经提前到5月初，整个的4月下半月到5月，硅片和硅料价格都是接近腰斩，也带动硅片价格，电池片和组件价格都在下降，产能过剩且突破速度加大。未来产业链包括电池，组件等每个环节都会过剩，行业将会变为激烈竞争，尤其将体现在2024和2025年，因为市场的终端需求不会增长那么快，这么庞大的产能全部投入市场，会对市场价格产生非常剧烈的冲击。

这也是隆基在展会期间李董事长闻到了一些市场气味的表态，尤其是海外政策一旦变化，比如欧盟和美国的政策一旦变化，庞大产能叠加价格战，那么竞争力不足的一起企业或者品牌或者技术实力不强的企业，很可能就会在产能建设刚出来就会扛不住，面临淘汰危机。最近连行业龙头隆基也都是在表态准备了足够的现金流来提前应对市场上可能的变化。所以专家认为在生产上做预判，在技术和现金流上做准备来应对市场的不确定性才是目前行业各家真正需要考虑的。展会上这么多参展商，这么热闹的局面，其实背后时候很大潜在风险的。短期来看是产能太大，产品价格下降太快。

长期来看光伏行业接下来会长约风电成为第二大主流电源，时间节点应该就是在明年或者很快的几年中。国内2030年有望突破1000GW达到T瓦时代，为了维持全球的碳中和和碳达峰，对每个国家的能源需求来说，整个能源要达到1400T瓦才可以满足，所以长期来看市场还有很大增长空间。所以大家在每一轮小周期变化过程中要做好品牌经营，技术储备或者说是提前的市场预判来避免掉入周期陷阱中。