1) 巴西Solonopole项目(100%)。Solonopole项目曾有钽铌锡手抓矿的开采历史,目前矿区范围覆盖114 平方公里,属于巴西历史悠久的两大锂矿区之一。(另一个为Sigma Lithium旗下的Grota do Cirilo项目,预 计22年底投产)在2018年初勘中,矿区检测出氧化锂含量>9%的优质品位,矿区离港口Farlaleza距离275 公里,全程道路通畅。Oceana Lithium上市后计划资本开支300万美金用于进一步勘探。
2) 澳大利亚Nappery项目。(100%)Nappery项目位于澳洲北领地,北领地的首个锂矿项目Core Lithium 预计于22年底投产(雅化拥7.5万吨精矿包销),Nappery作为州内第二锂矿项目,拥有超1160平方公里的 矿权,矿区离达尔文港1195公里,90%路程覆盖铁路,目前仍处于初期勘探阶段。 深入绑定Galaxy勘探团队,见证雅化顶级勘探能力 雅化18年起与银河资源合作已超4年,而相比简单的包销关系外,雅化依托于银河资源勘探团队在全球已经 逐步开始布局锂资源。
我们观察到年初至今雅化收购资源中均有银河资源团队成员身影:1)雅化此次入股 的Oceana Lithium中,执行董事kneer与技术顾问Talbot都曾任银河资源高管。2)雅化二月与ABY签订12万 吨/年精矿包销协议,ABY的技术顾问Talbot曾为银河资源澳洲业务负责人。携手银河,后续可持续期待雅化 落地优质锂矿项目。 怎么看雅化配置价值?— 如果21年的alpha是收矿,那么22年的alpha就是业绩兑现性 去年市场更关注锂企业能否收矿,收矿意味着估值的快速拔升。而今年市场则更关注业绩兑现持续性,持 续兑现业绩叠加远期走量逻辑的企业将更受市场青睐。站在产业的角度,矿业开发周期不同于制造业,探 转采到最后出品少则2-3年时间,去年陆续收购的矿山,实则很难在此轮高景气周期中出产。相比部分企业 在22-23年陆续缺矿,雅化选择前期签订优质包销(Galaxy+Core+李家沟+ABY),换取近两年业绩高景气 的持续兑现性,而在此轮高点选择投资便宜的初勘项目积极布局下一轮周期,产业角度判断实则为最优之 选。坚定看多雅化22年配置价值!