经营情况:Q2营收环比持平。汇兑收益和原材料降价对利润有正贡献。
业绩指引:全年营收预期220-230亿,利润率保持10%。
海外业务:墨西哥改为租赁厂房,有利于降低成本开支,提高效率。墨西哥一期公司产能规划是特斯拉CT,对应30万辆,ASP 1.3W。
年降情况:除年降外无额外降价。
研发费用率:保持5%,目标是25、26年汽车电子+热管理的营收达到总营收的三分之一。
【机器人业务】
直线执行器:唯一送样公司,个数14个,小臂2个,上臂1个,大腿2个,小腿2个,单边7个。手臂1500,大腿2000一个,大概平均来看14*1700,ASP 2W左右。
线性执行器的电机、滚珠丝杠都是自研的。
大客户给了旋转的图纸,正在开发,和友商两家送样。
公司做直线执行器的优势在于成本低,比舍弗勒低1/3。
【热管理业务】
除了大客户以外,今年开始会有华为赛力斯、理想、极氪、红旗、比亚迪陆续放量。
第一个工厂产能15-20亿,第二工厂差不多40左右产能规划,预计到25年会完全达产。
国内电子膨胀阀、八通阀都是自制的,特斯拉方面电子膨胀阀目前已经通过认证。
热管理2.0是用在特斯拉Cybertruck上。
T客户全球份额情况:上海50%,欧洲是公司的,美国是友商的。(节选)
慧选牛牛统计:该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会;90天内共有43篇券商研报,机构给出评级43次,买入评级31家,强推评级2家,推荐评级2家,增持评级7家,优于大市评级1家,机构目标均价为72元。90天内共0次机构调研,其中券商调研0次,基金0次,私募0次,资管0次。