今年在“中特估”的行情下，中字头央企焕发第二春。第一轮市场集中炒作了金特估，侠哥认为中字头的逻辑还会不断扩散，去充分挖掘被低估的央企。这其中，中国船舶作为全球造船的龙头央企，又叠加了整体行业换船潮的大周期拐点，目前正处于爆发的前夜。国之重器船舶制造总舵主
中国船舶是中船集团旗下核心军民品主业上市公司，整合了中国船舶集团旗下大型造修船、动力及机电设备、海洋工程等业务，具有完整的船舶行业产业链。目前，公司船舶造修业务收入占比达到 77%，是公司的主营业务。2022年公司总营收595亿，船舶造修业务收入近500亿元。
船舶制造行业的世界格局从二十世纪以来， 造船中心先后由欧美转移至日本，由日本转移至韩国，当前正在由韩国向中国转移，而中国造船的总舵主就是中国船舶。全球前20大造船厂中就有5家隶属于中国船舶旗下，分别是江南造船、外高桥造船、广船国际三家，另外还有两家是沪东中华造船和大连造船还未并入上市公司表内。可以看出排在前列的基本都是韩国的造船厂，但他们也面临中国造船业的快速追赶。
中国船舶的总载重吨数3373万吨已经超过了韩国现代重工集团的3346万吨，成为全球第一的造船企业。 充足的在手订单
中国船舶今年一季报实现营业收入90亿元，同比下降31%，实现归母净利润0.4亿元，同比下降16%。短期业绩承压主要系计提船舶合同减值准备合计准备35.99亿元。一季度每年都是公司的业绩低点，未来几个季度将会呈现逐季提升趋势。都知道造船行业是个超级大周期行业，所以跟其他周期板块类似，同样是跟踪价格和订单就好。船价高到一定范围就可以保证造船厂不会再发生亏损。目前新船价格指数上升达到07年的200以上的水平，为近十多年间的历史最高水平。
而源源不断地订单才是造船厂开启印钞机的关键。中国船舶本轮景气周期已经率先接单，在手订单充裕。截至目前，公司承接船舶订单132 艘/1211.17万载重吨，吨位数完成年计划的164.37%，占全球的9.72%，排期已到2026年去了。照目前中国船舶三大船型的在手订单推算，净利润将从前年的2亿提升至去年的8亿，今明年预计将会挑战上一轮周期顶点的40亿水平，超5倍的增长空间。不论是对比国内还是国外企业，在行业景气度上升的周期中，股价基本都是5至10倍的涨幅，现在中国船舶才千亿市值仍是处于低位。
另外，船舶收入主要以美元结算，因此美元升值，人民币收入提升，同时享有汇兑收益。公司按照境外经营情况套期保值，最新美元汇率为7.1，有望增厚公司业绩利润。“中国神船”横空出世
中船集团与中船重工俗称“南北船”，1999年由原船舶工业总公司拆分而成。如今为了解决同业竞争的问题，也是为了增强国际竞争力又进行了“南北船”的合并。
中国船舶未来定位就是军民品造船修船总装上市平台。早在19年中国船舶就置入了江南造船、广船国际、黄埔文冲等造船总装资产，置出沪东重机给中船防务。这一看就是亲儿子待遇啊，好东西都给了中国船舶了。现在中船工业旗下的优质船厂基本都注入了，就剩下中船重工旗下的资产。核心就是大船重工和武船重工，合并后中国船舶的净资产将超过1000亿，市值起码是2000亿。很多人可能会联想到15年中国神车合并涨了10倍，不过“南北船”合并这一概念早几年前就提出，市场也反复炒作过多次。以小博大策略
当然造船行业被称为周期之王，股价走势注定是会大开大合，比一般的周期股的波动性还会要大。周期来了的时候，历史上一两年涨百倍的都不足为奇。今年年初至今，中国船舶股价持续稳步上行，目前在30元这一多年形成的价格关口附近反复徘徊。历史上曾有4次股价冲击30元关口都未成功，而且是被快速压回去，但现在表现有所不同，并没有一味上冲后被杀下来，而是一边消化套牢盘，一边洗去不坚定的浮筹，一旦平台夯实完成进行突破，向上空间将彻底打开。在如今“中特估”逻辑的带动下，市场会逐渐发觉到，过去那种能造航母的比不过酿白酒的情况是多么离谱，中国船舶才1200亿，是目前最被低估的中字头，估值修复迟早会来。参照06-07年上一轮换船潮中国船舶股价走势，预计中国船舶今明两年随着业绩一步步释放可能加速进入主升浪阶段。我的策略还是以小博大，仓位不要太重以免来个小回撤就拿不住，持股心态好才能最终守得住大收益。
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