安集科技调研纪要0923
华东大导弹
全梭哈的小韭菜
2020-09-24 10:00:54
安集科技调研纪要
一、公司的三个驱动力
1.技术：
（1）芯片是5G、人工智能、大数据等应用的基础，安集做的半导体材料是芯片的基础，5G、人工智能、大数据等应用导致芯片需求增加，是公司未来成长的机会；
（2）三维封装（超越摩尔定律），主流摩尔定律已经接近极限，封装技术成为重点；
（3）新结构和材料（3D FINFET, GAA, EUV,Co/Ru)；
（4）存储芯片（DRAM、3D NAND）；
（5）第三代半导体（SiC、GaN）；
2.市场：中国增速远超全球增速
3.环境：中美贸易摩擦、新冠疫情、自主可控
二、CMP抛光液种类随着制程先进逐渐增加
多：制程越先进品种越多
难：制程越先进难度越大。
专：每一种抛光液都是独特的，不能交叉互用。
机会：CMP抛光液未来的品种很多，对技术的要求越来越高，有核心技术的公司会持续受益；
挑战：需要大量的研发投入，而且不断的投入，研发难度越来越大。
三、CMP抛光液销售情况
抛光液四大核心产品：铜阻挡层、铜抛光液、钨抛光液和S-STI
四、国内代工规模及产能分别情况
五、公司未来发展方向
六、公司产品从立项到量产周期长
公司的产品从立项到放量生产，一般要4-6年，周期较长。
公司的产品要经过上千次的实验，要在15000+空片以及2000+有图像的芯片上实验。
七、公司未来三条线路
1.抛光液、清洗液等目前主营业务
2.相邻半导体材料拓展
3.公司目前在积极探讨合作机会，包括产品、机会以及事业部的合作等
问答环节：
1. GAA技术会给CMP行业带来怎样的变革？
目前GAA技术还处于研发阶段，而且只有台积电这种顶级代工厂在实验，目前也不存在线路图，台积电本身也处于摸索阶段，具体GAA技术带来的变化，还需等待。应该会引用新的材料，而且会遇到很大的挑战。CMP会起着致命的作用。
2. 长江存储对抛光液的需求有什么特点？3D NAND和DRAM对抛光液的需求有什么区别？
长江存储需要多种抛光液，有些是可以跟逻辑芯片共享的；有的是技术平台是相通的，但需要再做调整；还有就是他独特的。
DRAM对抛光液的需求，至少从目前的情况来看，没有3D NAND需求的品种那么多，复杂程度也低一些。
3. 公司技术全球第一梯队的原因是什么？
极强的技术团队，虽然安集成立16年，但核心技术人员的经验远超16年。这行经验极其重要，是经验和科学的结合。安集的技术团队世界绝对一流。
王总1996年开始涉足CMP抛光液，全世界首款产业化的铜抛光液就出自王总。
国内跟客户紧密无缝合作，能帮公司迅速提升经验。
安集新招人员都是从0开始培养，后续随着团队成员的不断成熟，公司将加速成长。
4. 公司产品如何解决产品稳定性等问题
出现问题的原因有些是没有经验，有些是因为某些制程难度很大，为了达到客户要求，需要加入很多东西，从而导致产品的不稳定。
解决方法：在设计的时候就考虑后续可能出现的问题，把有可能出现问题的东西去除；后面出现问题，就需要有很强大的服务团队，安集已经有很强的服务团队，积累了丰富的经验。
5. 长江存储抛光液用量跟三星比怎么样？
由于每家使用的工艺技术，甚至是设计技术都不一样，两家不具可比性。公司在长江存储抛光液的用量，直接跟长江存储的出片量相关，可以关注长江存储公布的出片量情况。
6. 公司二氧化铈的布局情况？
二氧化铈是个重大的技术平台，安集不可能错过。目前已经研发了好几年了，研发已经接近尾声，开始积极开始跟客户论证，目前客户反映良好。
7. 公司相邻半导体材料如何布局？
对于一些技术难度很高、国内还没起色的产品，安集会自己来解决突破；对于国内已经有一定基础、但还没规模化的，公司会选择合作的方式。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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安集科技
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真知无价，用钱说话
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