1. 国内多地电子烟店被要求填写销售渠道和产品调研表，线下渠道规范化或将到来。

10月15日消息，据蓝洞新消费昨日报道，国内多个城市电子烟店主反馈，近日接到相关部门要求电子烟店填写渠道销售调研表和在售电子烟品牌调研表。目前，有四川成都和达州，河南郑州，内蒙古锡林浩特，贵州安顺，吉林长春等地方店主反馈接到类似调研。店主们猜测可能是相关部门对线下电子烟渠道和品牌的统一摸底调研，可能意味着线下渠道规范化很快到来。

2. 2021年中国美妆集合店行业报告：

目前新型美妆集合店行业由萌芽期向稳定发展期过渡，2020年国内新型美妆集合店占整体美妆集合店市场规模7.6%，2023年其市场份额占比有望提升至15.8%，市场规模预期将达到130亿元。

大店模式运营机制更为健康。相较而言，面积500平方米甚至1000平方米以上的大店选址通常为城市的地标式核心商圈，商圈自带高客流量，门店SKU丰富，购物场景设计体验感更优，门店坪效表现更好，不易关店。“一城一店”的大店模式将成为未来新型美妆集合店行业的重要发展方向。

品类及品牌结构趋向多元，优化货盘结构。调研数据显示，仅有15.8%的用户表示在不同品类化妆品中购买彩妆的频次最高，而选择购买护肤品频次最高的用户占比高达60.1%。从品牌类型而言，新型美妆集合店对于国产新锐品牌和海外小众品牌的议价能力相对较强，毛利更高，将成为新型美妆集合店未来拓展方向。（来源：艾瑞咨询）

3. 多家猪企三季度严重亏损猪价拐点何时能至？

第三季度，牧原股份预亏5亿元至10亿元，天邦股份预亏20.5亿元至22.5亿元，新希望预亏25.8亿元至29.8亿元，正邦科技预亏55.2亿元至65.2亿元。

本轮猪周期仍处在低谷区间，猪价不断下探。据猪易通数据，上周日全国外三元生猪均价10.85元/公斤，环比涨2.7%，同比跌65.2%。另据中国畜牧业信息网，上周猪价10.78元/公斤，不仅跌至年内新低，也已经逼近过去10年猪价最低点(2018年5月中旬的10.01元/公斤)。此外，猪肉收储消息提振市场信心。10月11日，商务部发布消息称，为稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，10月10日商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。

天风证券分析师指出，从目前的生猪价格来看，价格在持续向下探，后续若价格持续维持在低位，有可能使得部分养殖场(户)开始加速淘汰能繁母猪，从而为明年中旬价格反转奠定一定的理论基础。

广发证券表示，9月末猪价接近历史最低点，行业进入深度亏损区间。预计三季度将是大部分养殖企业盈利压力最大的季度，四季度以后养殖企业亏损情况有望收敛。

4. 思摩尔国际在美国提起“337调查”，申请起诉侵权企业。

日前，思摩尔国际向美国国际贸易委员会(ITC)提起“337调查”申请，指控美国、加拿大等地的38家企业及个人侵犯其专利及商标权。主要是受控方涉嫌侵犯思摩尔陶瓷雾化芯技术的3项专利和1项商标，请求ITC发布排除令和禁止令。

美国市场是全球电子雾化的最大市场，也是电子雾化专利侵权纠纷的高发区域。思摩尔国际介绍，一旦调查认为侵权成立，ITC就会禁止侵权企业在美进行侵权产品销售，同时也会向海关发出排除令，禁止该产品进口到美国。

思摩尔国际方面表示，一直以来，公司在全球合法合规开展业务的同时，已搭建起维护全球知识产权的专业法律支持体系，有能力、有决心捍卫自身权益。比如，公司2019年针对海外电商平台存在知识产权侵权行为，就在美国联邦地区法院提起两起知识产权侵权诉讼并胜诉，法院判决被告赔偿总计超过900万美元。

5. 我国休闲食品市场规模今年预计超1.4万亿元！

商务部流通产业促进中心发布《新消费时代休闲食品消费趋势研究》报告显示，随着居民收入水平和国民消费能力的提升，休闲食品消费潜力不断释放，行业实现快速扩容。预计2021年，我国休闲食品行业市场规模将超过1.4万亿元。

报告引用国际咨询机构弗若斯特沙利文数据显示，2020年中国休闲食品产业规模接近1.3万亿元，预计2021年，我国休闲食品行业市场规模将超过1.4万亿元，继续保持平稳增长。就目前行业现状来说，休闲食品行业呈现小、散、多、乱的特点，市场竞争格局分散，行业集中度相对较低。休闲食品行业吸引新入局者的同时，也导致头部企业市场竞争更加激烈。

对于休闲食品行业未来的发展趋势，该报告称，未来将产业融合化、行业集中化、推广多元化、品类多样化、产品升级化、需求健康化、渠道协同化、人群精准化、监管严格化。其中在渠道方面，报告指出，在零售新业态新模式快速迭代的背景下，休闲食品企业将不再局限于单一零售渠道，线上线下协同一体化发展是必然趋势。

6. 泸州老窖专家天津交流会核心纪要：

1）国窖今年已经回款180亿（含税），去年是136亿，同比增长32%。具体有多少体现在财报营收上，专家也不好估计。

2）新品1952的定价可能在600到700元，由国窖团队运行。

3）公司今年很重视消费者建设，品鉴会、厂区游玩、封藏活动等。

4）公司在终端覆盖上优于五粮液，人员的配比和重视程度高，比如北京市场终端店，老窖覆盖有600家左右，五粮液可能只有400。

5）现在已经实现顺价，公司也在想办法保住这个趋势，以保证经销商的利润，提高他们的信心。目前返点是4到6个点。

6）国窖定价上还是跟随策略，跟着五粮液，原先基本维持100元差价，今年因为五粮液价格有所回调，目前只差了几十块。这个跟随策略预计未来两年还会维持，不会说定价超过五粮液。

7. 思摩尔国际：Q3国内去库拖累增速，期待后续海外发力。

公司发布21Q3业绩：Q3期内溢利及全面收益总额为12.19亿元（+16.2%），经调整纯利为12.49亿元（+7.6%）。

浙商证券观点如下。收入：21Q3国内收入预计约30亿+（同比+约10%、环比下滑），推测主要是由于舆论压力下短期消费预冷，而Q2国内品牌商大幅开店又导致了一定的库存积累，国内业务是Q3收入下滑的主要原因；同期海外业务预期环比维稳（尼尔森数据显示核心客户Vuse在美市占率Q3已提升至32.3%、NJOY3.5%环比持平）。利润：估算公司21Q3净利率环比略有下行（Q2净利率估算约43-44%、Q3估算约40%左右），预期主要是由于产能利用率下降拖累，后续有修复空间。业绩：PMTA加速审批核心客户，预计Q4业绩环比改善。盈利预测及估值：市场对国内电子烟市场悲观预期较为充分、因而思摩尔目前市值中来自国内业务的估值贡献已经微乎其微，看好公司长期布局价值。预计21-23年公司营收分别为136.53/173.08/225.74亿元，增速36.4%/26.8%/30.4%；利润57.23/69.57/91.78亿元，增速47.0%/21.6%/31.9%，对应PE29.9X/24.2X/18.3X。

8. 酒鬼酒：21Q3收入业绩符合预期，内参和酒鬼继续强势增长！

10月14日，公司发布2021年前三季度业绩预告，2021年前三季度公司预计实现营收26.38亿元左右，同比增长134%左右；预计归母净利润7.1~7.3亿元，同比增长114.65%~120.69%；预计扣非归母净利润7.1~7.3亿元，同比增长157.65%~164.91%，对应EPS为2.19~2.25元。

国信食品饮料观点：1）21Q3收入和扣非净利润延续高增，全年回款任务接近完成，内参和酒鬼系列保持强势增长；2）21Q3归母净利率受基数影响有所下滑，扣非归母净利率表现更佳（预告中枢同比+0.7pct），盈利能力稳步有升；3）中长期看，行业景气度持续，内参和酒鬼系列全国化放量渐入佳境，公司业绩有望持续稳健增长；4）投资建议：看好公司内生势能持续提升和全国化扩张稳步推进。公司品牌价值持续提升，市场拓展稳步推进，终端建设不断加强；中长期看，公司业绩在内外发展条件改善下有望保持稳健增长。我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年公司营业收入分别为31.06/43.59/58.72亿元，归母净利润分别为9.58/13.93/19.99亿元，对应摊薄EPS为2.95/4.29/6.15元，当前股价对应PE为86/59/41X，维持“买入”评级。