火电、CCER、电力AI
夜长梦山
2023-07-10 13:09:37
【光大公用|周观点】继续推荐火电、CCER、电力AI
本周重点事件：
1）国网浙江电力：浙江电网最高用电负荷连续两天超1亿千瓦。7月4日13时09分，浙江电网用电负荷达到1.05亿千瓦，超过7月3日13时19分的1.02亿千瓦，再创新高。3日负荷超1亿千瓦，较2022年负荷超1亿千瓦提早8天。
2）7月7日，生态环境部对《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》公开征求意见，征求意见稿提出，符合国家有关规定的法人、其他组织和个人，可以依据本办法开展温室气体自愿减排交易活动。温室气体自愿减排项目应当来自于可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等有利于减碳增汇的领域，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除。
我们认为火电、CCER、电力AI及电改板块有望持续催化。
火电：自上而下推荐火电板块。宏观层面，市场对经济和政策刺激预期依然较弱，不排除“迎峰度夏”后煤价进一步超预期下行可能性；火电基本面来看，1）火电作为具备灵活性的基荷电源，在季度或日度结构性缺电情况下可发挥重要作用，2）未来容量电价政策，将持续维护火电盈利收益。建议关注火电头部运营商：华能国际、华电国际、粤电力A、宝新能源。
CCER：电改背景下，CCER持续催化。CCER重启是在新电改背景下，推动进入市场化的新能源运营企业获得环境收益的重要方式，有利于对冲其付出的波动性成本；CCER完善各类如林业碳汇等减排措施应获得的收益来源；我们认为应重点关注CCER自身供需、与碳配额市场定价差异及与绿电绿证市场配合情况。建议关注长青集团、福建金森、永安林业、百川畅银、岳阳林纸。
电力AI及电改：基本面扎实，多维度共振催化电力AI板块。电力现货交易是电改核心，而各类电源和灵活性调节性资源如何高效、公平竞合也是政策重要发展方向；运用AI等数字技术，可以有效提升新型电力系统的运行效率，可以为电力预测、电网巡检、电力交易、电力需求侧响应赋能；国内新能源消纳问题、海外负电价、夏季高温持续催化行情不断演绎。建议关注国能日新，国网信通，南网能源，朗新科技，远光软件，泽宇智能，科远智慧，智洋创新。
风险提示：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期，行业改革进度低于预期等
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晋控电力
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百川畅银
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真知无价，用钱说话
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