诺力股份
猫猫喵喵3
2023-07-11 20:25:12
【太平洋机械 崔文娟团队】继续重点推荐诺力股份！
今日公司股价有所调整，我们继续看好在叉车复苏趋势+公司集成业务盈利能力改善情况下，公司价值会持续兑现。
重申推荐逻辑：
1、 行业层面，叉车内需拐点显现
今年逐月叉车国内销量分别为10.83万台（一二月累计）、9.19万台、6.52万台、6.59万台，同比增速分别为0.36%（一二月累计）、-0.95%、9.82%、20.01%，且逆季节性地、5月环比4月增长，我们认为逐月的趋势、环比增长等，均可以说明内需拐点确立。
2、 公司“大车”战略稳步推进，增长空间广阔
3 月 21 日，公司发布公告称将规划面积约500 亩、年产 5 万台的新能源叉车项目，其中一期用地约 308 亩，2年内竣工，年产 3 万台、产值 30 亿。大车需求高增，23Q1一类车新签台量订单同比增长 35%，二类车新签台量订单同比增长145%，展望后市，我们认为公司凭借“大车”战略，不断提升市场竞争力，增长空间广阔。
3、 智慧物流集成业务订单充足，保障利润释放
23年一季报末，公司智慧物流集成系统业务在手订单 61.50 亿元，2023 年 1-3 月份新增订单 6.37 亿元。2023年1-3月完成订单9.42 亿元，净利润为0.25亿元，净利润同比增长21倍，盈利能力显著提升。公司集成业务目前在手订单十分充足，有效保障后续利润释放，同时公司积极调整优化中鼎管理团队，预计运营效率会逐渐提升，中鼎盈利能力还会继续改善。
根据我们最新外发报告，23/24年盈利预测为4.9亿、6.3亿，当前市值67亿，我们继续推荐。
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