❗️❗️【天风电新】201关税最新进展：下调税率&恢复双面豁免，利好组件、玻璃、逆变器、跟踪支架

———————————

16日，美国国际贸易法院（CIT）正式宣布恢复201关税豁免权，并下调201关税税率。我们对此梳理如下：

🌼事件

（1）背景：201关税自2018年开始征收，初始税率30%，之后每年降低5%，2021年原本应当为15%，而特朗普在任期间（20年10月）将2021年税率设定为18%，并取消了对双面组件的豁免。

（2）进展：此次CIT将201关税修正到之前的规定上 ，2021年税率降至15%且双面组件豁免该关税。根据最新要求，原本被额外征收的关税将退还给相关企业。

🌼影响

从行业层面看，下调201关税并恢复对双面组件的豁免，叠加11月10日商务部拒绝反规避调查，将使美国装机需求大幅反弹，对美出口企业受益。

首先，对美出口较多且盈利更好的组件企业【隆基股份】（21H1对美出口营收占公司总营收的15%）、【天合光能】（2019年对美出口营收占公司总营收的14%）、【晶澳科技】（19H1对美出口营收占公司总营收的6%）最为受益。

其次，在双面组件豁免关税的情况下，双玻组件需求量将加大，利好玻璃龙头【福莱特】、【信义光能】。

再次，对美组件出口量增加后，美国装机增加，利好对美出口较多的逆变器企业【阳光电源】（21Q1对美出口收入在总收入中占比约18%）、【德业股份】（21H1对美出口收入在逆变器业务中占比约18%）、【禾迈股份】（18-21H1对美出口微逆数量占比约13%）。

最后，美国跟踪支架使用比例高，利好未来有望对美出口跟踪支架的【中信博】。

———————————

欢迎交流：孙潇雅/刘龙威