1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中报团股，拆分看戏。半仓应对。不过度看空。
2、私募基金经理。关注：半导体的上游。新能源汽车零部件。3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期，据此白马报团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。5、私募基金经理。指数不明朗，前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块（贝因美等）和业绩超预期的品种（热景生物）。后期看好奥运会主题机会。日本东京奥运会预期在2021年7月23日到8月8日召开，目前美国总统BD支持召开，近期中国女足等3大球类打进奥运会，振奋人心，市场后期关注度在提升。在跟踪：共创草坪，舒华体育 ，金陵体育等。6、私募基金经理。震荡格局，过去两年涨高了。小股票机会很多。宏观因素，货币政策宽松退潮，疫情偏正常后，对股市反而是不利的。慢牛格局，股市定位，长期不用担心。震荡，短期偏向下。关注中M关系。关注的板块。新能源汽车，半导体上游。私募基金经理。大盘应该有个反弹，第一季度GDP增速18.3%，很好。二胎，多胎预期。智能驾驶，跟踪：北汽蓝谷等。D建，隆基软件等。跟踪：光电行业：联创光电。东软载波。7、私募基金经理。大盘短期看反弹，反弹接受后肯能杀跌。沪深300后面可能大跌。目前流动性风险，赎回压力。指数不要。中小市值的主题投资。建D主题投资机会跟踪：1、隆基软件，南天信息。红色旅游：桂林旅游（持有井冈山旅游），2、中天光泽，中视传媒。8、私募基金经理。强势品种，短打为主，华为智能系统。小康股份，北汽蓝谷，长安汽车。感觉短期震荡，调整到4月底。调整到末期的状态。基本上很多利空释放。白马闪崩，好转的状态。处于底部的板块值得关注。关注的1，券商 ，一家，探明底部的后，东方财富，国金证券等；2、汽车，经过前期的下跌，底部走出来。叠加，一个上海汽车展览。智能汽车，广汽，长安汽车。汽车电子类的。9、私募基金经理。上周行情梳理。医疗器械、汽车零部件、文化传媒、计算机应用和设备，酿酒食品、海南房地产、二胎主题等走势较强。GDP第一季度是18.3%符合预期。跟19年四季度跟18年四季度比的话，要弱。就业数据看，改善。3月份单月数据看，出口偏强，消费投资、地产销售强但增速下降，服务业务指数中性、工业偏弱。1季度宏观数据高点位置，后期数据需要跟踪。板块方面，跟踪了体育板块：舒华体育，中体产业等。杭州的两家上市百货公司，杭州解百和丽尚国潮未来发展商业模式类似，值得跟踪。10、券商自营经理。（游资风格）：配置主题的。数字货币这块还是热点；广电运通；五一概念会起来起来；消费可能高于预期，带动航空，旅游酒店等。京沪高铁，东方航空等。合适的价格位置。谨慎为主，相关的板块和主题的。11、私募基金经理：个人的想法。上次调整是周线级别，走了九周行情，还有几周左右；前段时间，主题投资。指数震荡向下为主；短平快为主，华为汽车的方向、海南板块；跟踪了北汽蓝谷、世联行，格力地产、华金资本等；数字货币，盯着比特币发。另为动态跟踪板块。金字火腿的业绩回顾。4月15日披露了年报，一季度的情况。业绩明显的增长，年报2020年同比增长1.5倍；归母利润5930万，同比增长77%；扣非净利润9992万，同比增长451%；总体来看，2019年以来，四季度到2020年，每个季度和利润，都是保持100%以上增长；2021年1季度，季报的情况，2.5亿，归母净利润， 1季度，去年的基础之上，同比增长比较快，食品加工制造这个行业，一季度平均的营业收入的增长率是15.2%，我们是30%，那么食品加工行业就是平均的这个净利润的增长率是18%，我们是23%超出行业平均水平比较高。增长的原因，特色肉制品，增长比较快，重点发展肉制品，4300万，1.1亿，增长还是非常迅速；速度在99%；我们的网络销售比较快，2020年网络销售的收入1.5亿元，同比增长88%；3、定制化品牌肉这块，2019年四季度开始试水，2020年快速发展；增长4个多亿收入；这块增长比较快。业绩情况，和业绩增长的原因。2、介绍下，我们公司近几年发生的变化，和改善。1、业绩持续保持快速发展；2018年在原有火腿，发展香肠，腊肉等中式特制品，增长比较快；2018年主营利润是4200万；2019年主营是8000多万；2020年主营是1.18亿；3年来，火腿肉制品，这块经营的业绩保持持续快速的增长；我们公司的业务范围，和市场的规模开始扩大；2018年之前，火腿为主；到后期肉制品，肉类更大的市场。肉制品全国规模是4000到5000亿；肉2--3万亿；是食品最大的；中国人偏好猪肉品类；还有很大的空间。15%的肉制品占比，85%是新鲜肉。欧美肉制品占比70%， 世界是45%的平均，因此中国肉制品很大的空间。进入更大的市场，第2个变化，改进。第三个是市场和渠道方面，线上线下得到提升，目前应该是肉制品，肉类行业里面，占比领先的，是最高的。线上占比2020年是火腿和肉制品是5:5；88%的线上销售增速；平台方面，线上方面包括京东，天猫，拼多多等平台，直播，社交，线上电商，叮咚买菜，多多买菜，同城生活等合作。线下这块，餐饮酒店，原有基础上，合作数量越来越大，烘焙等客户越来越多，团购，门店等增多；盈利能力得到持续的改善，火腿毛利率基本保持在40%以上；特色肉制品，48%，盈利能力很强；从近几年以来，以上的方面，比较大的改观；接下来，从公司的发展来，比较好的发展趋势。1、中式肉制品占比越来越高，消费升级，对生活品质的追求，吃饱到吃好。前些年，火腿厂多点。香肠、腊肉等受到人民的欢迎。中式肉制品，用纯肉，糖酒等辅料，没有添加剂；口味符合中国人，西式肉制品比较单一；中式肉制品比较丰富。随着消费升级，会越来越大；2、随着生活节奏，年轻的人多，对中式肉制品极大利好。传统的肉制品。家里做的比较多的，随着年轻人，不会做了。品牌的，规模的，有市场渠道基础的龙头企业来引领。另外，因为随着生活节奏加快，对食品要唯美，营养，中央厨房外卖等，对帮助。3、环境。产业升级。增量到存量。行业整合的步伐和节奏会加快；大鱼吃小鱼；上市公司占比的份额，会越来越多。产业升级的趋势，我们传统肉制品里面，有技术，团队、品牌等优势的公司，有促进。我们猪肉的整体的猪周期等，环境整治，对业务发展有帮助。非洲猪瘟，短期。去年以来，一些官方数据，产能恢复80%，实际上没有这么理想。疫情还是几十年，上百年才。恢复产能需要时间。猪肉进口的情况看，18年是进口179万吨，19年240万吨， 2020年400万吨， 19年猪肉缺口是1200万吨，2020年也较大缺口。国内对猪肉需求还是短缺的。肉制品，品牌肉等有帮助。1，目标是打造品牌消费品，我们公司跟A股上市公司同行里面，有特色。没有养殖和屠宰，外采为主，生产加工销售。食品的加工销售为主，打造消费。跟很多的同业的生产模式不一样；我们的目标打造品牌，做消费品，从经营思路：三个方面1、大力发展火腿产品，从去年开始，能够更多的消费场景， 火锅火腿，蛋肉， 消费的用量，场景更多。带动规模化；火锅火腿，猪肉的空白；已经跟很多的大的火锅品牌，开展合作；火锅行业里面，第一名的品牌基本上大成合作。2，重点发展特色肉制品；重点大肉香肠，低温工艺的，风味、口感。跟传统的比有较大优势；腊肉等。特色肉制品做大；3，快速发展定制品牌肉的。肉经过分割，封装，满足生鲜电商，到家电商，食品加工，中央厨房等，个性化业务。餐饮企业，对猪肉的部位，大小，肥瘦有不同要求，根据要求，来进行个性化定制，提供。生鲜电商，社区电商。去年的多多买菜，美先优选，食材中猪肉牛肉等，强有力的，有保障能力的，有品牌，有服务能力的供应商，合作伙伴，我们刚好满足他们的需求。所有，定制品牌肉，参与客户，大的餐饮企业，类似铜雀楼，外婆家，肉感肉铺等，都需要用到。接下来，大力发展，火腿产品；重点发展，特色肉制品；快速发展定制肉。1、新的产品推出；火锅火腿、烤肉火腿，大肉香肠等、品牌肉：佐餐的调味品，准备的，火腿X0酱，火腿干呗酱。（营养、美味、方便）。目前李锦记的XO酱，香港，东南亚等地方相应。食堂或外卖等，自己带点香菇酱。2、新市场，新渠道。线上涉嫌，社区、到家电商、线下餐饮企业、商超卖场等。渠道和用户会越来越多。3、来自新用户。类似，产品和渠道扩展后，客户越来越广，随着现在，食材为主，线上的年轻的，休闲食品为主， 买放心优秀的食材，随着时间，年龄后，产品渠道会得到拓展。公司的发展越好。总体来讲，1、专注于火腿，肉制品、肉类的产品和业务。打造消费品。3、品牌，渠道等3个方面练好内功，让公司发展越来越好，创造更好的业绩。请问一下原材料外购的话品质如何保证？金华火腿需要两条两头乌，什么意思？还有食品啊、食品健康，这个包括火腿的致癌，亚硝酸钠等等有没有改进措施？ 总经理吴总：首先原料来自国内外采购。都有一个合格供应商的选择；信誉系统，产品质量体系要求。产品对火腿的原料需求特别的要求；食品安全；药残农残等都是在原料第三方检疫检验。进厂还检测。水分等检测。2018年，非洲猪瘟，新冠等检测，都是第三方检测后，才能进入生产流程。原料严格。火腿是一个发酵的食品，经过长时间8--10个月的发酵，提到的，火腿在亚硝酸钠可以添加，有个标准。我们不添加。发酵，腌制、发酵等8--10个月，所有的营养价值，风味，体现赠险。不是致癌制品。世界火腿，西班牙，意大利等。都是非常知名，营养丰富的产品。有没有改进？也有一些专门的技术部门。还是肉制品，都在技术提升方面改进。准备主要推的火锅火腿、烤肉火腿等都是新产品改进。董事长施总补充：这个对我来补充一下。这个前面我们的吴总也讲了火腿，世界上讲的国际国际上因为火腿肠从北美到南美到欧洲，都指的是火腿肠，实际上我们这个火腿是干腌火腿，世界上有四大火腿，西班牙的伊比利亚火腿，意大利的帕尔玛火腿，中国的金字火腿，美国的乡村部队，这个火腿都是指的是香腌火腿，跟那个火腿肠还是有区别的。四大火腿。伊比利亚火腿，以代理呀 ，美国的襄嫔。三大发酵制品：红酒奶酪火腿；长时间的石化。李时珍的本草纲目，医药大字典里面，火腿是好东西，补品。绍兴宁波生孩子。愈合刀疤。小的时候，就是补品。（金华火腿，备注：又称“火瞳”或“南腿”，是金华的传统名品之一。它在清朝被列为贡品，原料是金华地区生产的“两头乌”，而且它的肉类生产率很高，这使得金华火腿很受欢迎。金华火腿享有“中华第一腿”的美誉）世界上的是火腿肠，添加了添加剂防腐剂。干腌火腿。金华两头乌，金华火腿的比较好的原料；金字火腿，有两头乌的品种，只是其中的一个品种。中钰的合作。18年完成交割；19年不在合并报表之内；2020年中余，2020年拍卖成交，上市公司已经跟中玉，在业务和股权等方面，都没有关系。接下去，中钰没有影响；2020年计提了相关的坏账准备；计提后，2020年截至了。2021年开始，债权款项到位后，还可以把原来计提的，冲回来。请大家了解的。上市公司跟中钰没有关系，2020年已经处理完毕；债权转让的到位后，还有冲回来的预期。公司原材料占比70%国内委外供应商有哪几家？贵公司对比。猪的后腿和盐。公司的产品肉的直接成本，，占比比较高。目前的国内外供应商的，大行动，比如说牧原等。来自于欧盟的国家，西班牙，丹麦，法国，德国等。我们自己公司的产品竞争的对比优势，采购的猪肉，有自用的优势。不管是分割肉，还是自己的产品。都是需要采购。2、目前有6万吨的冷库的优势。国内外的价格波动，采购中根据生产的计划，市场的行情变化，公司的低多产；保质期2年，合理利用，分割肉。3、供应短缺，把进口的猪肉到定制化等合作。分割后综合利用，做肉制品，降低了综合利用水平。因为，整个产品的系列，几大板块比较多。技术优势比较多，跟同行还有优势。营销副总黄总：全世界的猪肉，公司主要来自西班牙，丹麦，荷兰等三。原来的双汇等，都是我们的客户。我们主要是如大块的廋肉等，比方，牛排。哪个部位的给他，剩下的自用。同行目前还无可比。只有双汇。需要什么部位，可以提供。多多买菜等发展的迅猛。猪肉的供应，加工优势，自用的优势。个性化定制的优势。国内同行很少。公司与具备养殖和出彩同行，市场规模非常大，猪肉羊肉牛肉，消费量有2万多亿。针对BToB的。火腿的月饼馅料等。2类BTOC的，分类加工，语言与只等。线上下经销，。服务效率和定制需求，双汇农大的共同和区别。几家企业做不完。董秘：王总。在周期性方面，有更大的余地，国内外两个市场都可以采购。这样平滑周期性，我们的 欧盟的供应商。猪肉的周期性，价格 的波动等有更大的充足的平滑。养殖和屠宰的利润率，偏向前段，我们后端，加工和品种为主，过往的年份看，我们的火腿肉制品等毛利率等比正常的养殖和屠宰高。19、2020年 猪瘟的影响，景气度高阶段。正常情况下，稳定的毛利率高于他们。为什么不做养殖和屠宰，规避养殖的技术上的风险；规避价格周期和波动。2021年的猪价预期？2021年猪价，从非洲猪瘟，18年底和19年，涨的比较厉害。随着养殖趋于缓和，个人观点，猪肉价格。会有高低，不会回到这么低的价格。还是会呈现出趋稳等。满足需求状态。猪肉价格上涨，利润率价格影响如何？猪肉价格，国内外采购，哪里便宜哪里采购，猪肉价格上涨了，产品也可以 提价；3，大型的冷库，2年的储存期，有2年的腾挪的。所以，不会有大的的影响；我们在行业，应该说有经验。18年买进；19年上涨受益。整体看，应该是打造品牌。保持高端市场，盈利能力。董事长补充：猪肉相关的有40年的肉行业。关心猪价问题，我们没有做养殖，风险大，家有万贯，有毛不算。风险产业。西班牙 38年治理和，2018年9月份到中国；才第三年。不会传人，只传猪肉。目前没有治疗有效药。比较特别。7--8年前，浙江等地区不允许家庭养。我们了解，1供应饲料的人，今年的供应的饲料；猪饲料在跌；兽医部门，猪瘟情况。今年的猪价，一直跌；最近1周上涨；我们预期5月份或6月份涨，涨到7-9月份；15块1金毛猪。不会突破20，也不会10块以下；饲料价格已经涨了很多，养殖成本提升；猪肉有的自己，毛猪价格低，70--80就宰割。最近的猪肉都70--80的都屠宰掉。乡里，不要报到县里；县里不要报到市里等。农村的能了解到。猪瘟目前还是蛮厉害的。饲料成本高，小的猪都屠宰掉，价格的平衡，都会。以后有周期，以后猪没有猪周期。以前是散养，现在规模养殖。现在2头猪肉赚的钱，何必养5头猪的。不养猪，但天天跟猪肉打交道。国内的全球规模有多大？全球的市场火腿市场规模，每年大概1亿多条，西班牙，意大利都是5000千多万条。1条顶的上我们2条。没去还不是很大。消费习惯需要引领。竞争格局怎么样？一条火腿打天下，18年，19,20年特色肉制品，收入规模不断的扩大。还是行业里面，更多纪要关注公众号：三思行研还是比较确定的。竞争优势。接下来，在我们后面的，规模或整个的市场份额，都有一定差距。目前我们引领市场的发展， 产品创新，引领市场和培育消费习惯，打开市场。欧式发酵，八马火腿，去年的，火锅火腿，烤肉火腿等。2021年又有新品，不断扩大，跟国外的市场相媲美。公司的护城河多深？ 护城河，规模，品牌，市场的优势。我们的规模市场绝对领先，我们的金字火腿是驰名商标，金华火腿是传承了上千年的民族瑰宝；另外，市场和渠道方面，产业和业务的格局，品牌和火腿，肉制品等形成了内部的产业链。协同效应。自用，全球的供应链优势，30多年的经验积累，都是护城河。新的人呢也不是很容易，肯定有门槛。跨越时间的河流，长期的积累。董事长减持问题？董事长参与了公司的定增，公司剥离的财务投资，存在的一定的股权资产。有些质押融资的，资金都到公司了。19年为了偿还质押融资，做了点减持。公司的产品定价机制，跟猪肉涨跌价情况？影响不是很大。足够的能力，应对猪肉的涨跌。根据自己的定位，做品牌，高端的市场，定价相对较高。保持比较高的毛利率；根据 用户的情况。考虑不同的用户，参考市场的同行的整体情况，成本费用等来确定价格。生猪的套保？ 交易所有规定，有规范指引，只能做套保业务，已经股东大会审议通过。经历了，相关的流程。这段时间都在筹备学习。在生猪期货方面，这个阶段，采取套保的必要性有待考量。对猪肉判断，在合适的时候，来做套保业务。欢迎大家到上市公司调研。13、期权私募私募经理:1、短期底部来临，阶段性的反弹，但是中期依然没有走好。三大信号。上周的，50指数已经创了一个新低，3月9日的新低；50指数企稳，对信心很重要。从图形中，日线级别明显动态的背离形成，上周五的云线，反抽到前期平台的，仅仅是反抽。是重仓朋友降低仓位的契机。上周四，成交额萎缩，杀跌动能不足；三重底的日线级别概率；北向资金，本周持续流入。短期反弹。中期调整时间不够。这一波，影响反弹的因素：4月下旬，中央经济工作会议，12月份以来的，阶段宏观之窗。4月19日，提及收紧货币政策。2020年，降准，上行。国内的货币政策，如何转弯，下一个阶段如何表述，是本月，下半月的一个看点。大家看的沽购比，0.78降低到0.58，在上周五上升到0.66，从强到弱，到极弱，市场情绪达到低估，反弹也会存在。50指数，可观察。可尝试冲击4月7日的平台，5月份再次杀跌。月线角度，本月差不多，整个2个季度，5穷6绝七翻身。GDP增速，实际上并非超预期。一天杀一个白马。股价提前透支。只要经济中央经济工作会议预期不差，则可能有动力。C浪杀跌，快速杀跌概率不大。这一波都是缓和，慢刀子割肉预期。等待冰点。短期3328不会破。14、保险基金经理：短期资金量还是比较缺的，不是卖的多，而是买的少，一砸盘就跌。短期沪港通，我们在香港，外资对A股大方向是撤离的，亚太市场最好的市场是去年，今年最烂。亚洲MACI等，中国占比25%，股票很多，非常不好好管理。选几个A50等，买0.5%或1%，现在踩雷比较多，跌停等，损伤蛮多，相对组合，我们基点来考核，不同于超越指数几十个点， 踩雷杀伤力。 亚洲区买入是被动买入，体现净流入，不是信心的恢复。港股市场更好做一些，港股的特色板块，如体育，服装，物业管理等上涨，跟基本面符合。短期企稳等。跟医药，白酒等触底。必选消费，其实三月后面，杀跌，原材料杀跌；4月份跌的是金融。医药反弹结束，恒瑞医药掉的比较利好。白酒比较稳。现在短期金融会企稳，银行股，跌的夸张，连续的跌，一跌跌如兴业银行，情绪宣泄。保险，3月份下旬抱回不及预期。太保等跌的很多，银行还没这种利空。周五又企稳迹象。沪深300，对28%的，还应该是有积极的因素回来 的。不觉得，最起码权重股，不会有特别好的表现。趋势性反弹的 信号。选股上，有所有的，买小股票。不太可能踩雷，以前50等，好日子不会持续的。所有A股的风险收益更好。港股明显更好找。资金充沛的情况下，基本面即可，不用考虑筹码。智能制造业 ，如激光等。自动化贵。现在市场的播出电子，大族激光等估值便宜，能见度高。200多亿--500亿，有关注的还是不错的。工业制造相关的，估值20--30倍，市值200--300亿。15、公募基金经理：（不讲个股）。满赞成上面基金经理的观点。分板块、分行业砸下来。如果近期反弹的话，应该是大盘企稳的因素，能把指数撑住。不会下穿。行业不好拍出来。可能之前，有一位，券商往上一下，有机会。选股的话，不用考虑太高的市值。50指数相关的品种，不大能涨的动，100---300亿的，PEG小于1的。增速有保障。上周跟券商聊了一下，专用设备，还值得看看。估值蛮低的。今年给点超额收益预期。16、地产基金经理：市场挺危险的。股指期货贴水很多。成交量越来越低；抱团股，股票很多，天天发，历史上，16.17年还多；还有解禁，券商如中信建投等，回归产业等，宁德时代等大解禁，这些白马踩雷，这些东西，成交量，美国还在涨，挺在这。美国调整的话，可能就尿了。说白了，就是贵了。美国的龙头股30倍估值。同策等，增速没那么高，几百倍的估值，仓位降低点，做做防御。仓位，在地产，地产行业，看不懂，低估值，拿分红。地产：新城控股；股市后期将进入成熟阶段，不要指望20--30%；10%左右就不错了。超额的收益很难。17、股权私募基金经理：光伏，目前没有调整到位。经过调研，光伏行业不要期望太高，需求端没有想象的那么旺盛。不好的时候，也要分享。关于通威等，也要谨慎对待。电池片等，现在整个光伏行业，硅料等有盈利。电池片，在盈亏平衡点附近，电池片，通威有盈利。组建环节，传闻通威亏17个亿等。组建不赚钱；通威部分自营部分组建，8000兆亏损2000万左右；组建环节祖达供应商。这么小的都亏2000万，那么大的亏更多。电站，受补贴的有盈利。但是整体没有以前大，关键是基本上平价上网，8%的回报率预期。2、神火股份，电解铝这块，年报里面说了一下情况，预计经营净利润30个亿，才200亿的市值，低估的一致预期。算25亿，264亿市值，才10倍左右；神火这个位置，看高一线。3、供需还是比较旺盛。因为，云铝8个亿。整个行业在碳中和的受益影响大。多少上涨不好说。4、索通发展，隐形冠军预期。电解铝中的消耗品。5、振东制药，慢牛品种。走10家药店，朗迪钙的调研看看就有数了。经销商的持股计划等。公司认为公司股票低估。18、私募基金经理：向上和向下的都不大。找机会。医美产业链。医美关注，华东医药，鲁创发展。女人鸦片。跟踪：永兴材料。覆铜板行业：关注度，金安国纪。提价容易，不同于生益科技不好提价。上游铜箔树脂等涨价，他们转嫁了。1季度，4块到25块一张盈利。89块价格---200多块，还在涨。业绩弹性大。2020年产量翻倍。振东制药和山大华特 有点类似。会议总结：参会者大多对短期反弹抱有期待。整体看震荡格局，中性偏悲观为主。赞同结构性机会。普遍认为大部分权重股估值偏高，目前还是需要保持谨慎。关注细分领域中小市值板块。在热点方面，更多纪要关注公众号：三思行研 关注二胎、数字货币、汽车电子、机械等。主题方面特别关注7月下旬到8月初的东京奥运会的相关体育板块机会，以及建Dang题材板块机会。关注海南地产板块，部分超跌预增的品种；对光伏板块等保持谨慎。美元下跌，对部分顺周期板块依然看好。具体在选股方面侧重PEG，以及板块轮动效应。普遍认为在季报结束前，整体保持谨慎。金融中的券商和银行，保险等是否企稳是关注风向标。
