招商电新】龙净环保：工商业绿电形成独特优势，储能蓄势待发
八卦猫
公社达人
2023-07-16 21:57:53
招商电新】龙净环保：工商业绿电形成独特优势，储能蓄势待发
#终于摘帽
公司全力解决原控股股东时期遗留的历史问题，收回原大股东占用资金，收回之前14.1亿元款项，7月13日公司摘帽申请在上交所获批，周一将复牌并更新为“龙净环保”。公司解决遗留问题的全过程，彰显了新大股东、新管理团队负责任的态度和解决能力的能力、执行力。
#工商业绿电形成独特优势
公司加速推进紫金矿山电站业务进度，其特征优势在于：
1）高自用率带来高IRR：公司绿电电价主要对标地区工商业电价（给业主一定折扣，芯能科技模式），目前公司绿电主要配套大股东紫金矿业。由于紫金矿山能耗量大，较高的自用比例会带来更高的IRR。
2）单体项目大：紫金全球产业分布为风光电站资源指标的获取提供便利，而且矿山的土地资源更宽裕，相较其他工商业场景限制更小。公司目前披露的项目规模都在百MW、GW，远大于一般屋顶工商业几十MW。
#绿电贡献不断加大
目前公司多宝山铜矿一期200MW风光项目顺利推进，形成了紫金、龙净共赢的业务范式。已披露筹备容量1.5GW（黑龙江0.2+0.3GW，新疆0.3+0.3+0.4GW）。未来考虑紫金能耗体量，以30%上下的清洁能源占比估算电站总容量近4-5GW，潜在的发电利润空间大。
公司绿电业绩贡献将会不断加大，同时考虑电力、碳交易市场化推进，电价、碳价都可能随时间推移体现为公司盈利附加。
#有望在储能赛道壮大
去年公司完成电芯5GWh、模组与PACK（2+3GW，60%股权）、系统集成（6GWh，49%股权）布局，当前顺利推进，未来可能继续扩张。公司原环保业务客户（发电集团、大型的工业客户等）与储能终端场景高度重合，未来可能给储能赋能。
#大股东增资赋能
7月11日，公司公告拟向控股股东紫金矿业发行股票募资不超过15.42亿元，投向储能电芯制造项目等，紫金持股比例将进一步提升，并有望对龙净在管理、资源、市场等多个维度赋能。
公司未来将形成污染治理、储能与绿电有机互动的业务构架。原有业务已有较好安全边际，绿电、储能新业务将带来长期空间，当前即为重估时点，继续推荐！
#终于摘帽
公司全力解决原控股股东时期遗留的历史问题，收回原大股东占用资金，收回之前14.1亿元款项，7月13日公司摘帽申请在上交所获批，周一将复牌并更新为“龙净环保”。公司解决遗留问题的全过程，彰显了新大股东、新管理团队负责任的态度和解决能力的能力、执行力。
#工商业绿电形成独特优势
公司加速推进紫金矿山电站业务进度，其特征优势在于：
1）高自用率带来高IRR：公司绿电电价主要对标地区工商业电价（给业主一定折扣，芯能科技模式），目前公司绿电主要配套大股东紫金矿业。由于紫金矿山能耗量大，较高的自用比例会带来更高的IRR。
2）单体项目大：紫金全球产业分布为风光电站资源指标的获取提供便利，而且矿山的土地资源更宽裕，相较其他工商业场景限制更小。公司目前披露的项目规模都在百MW、GW，远大于一般屋顶工商业几十MW。
#绿电贡献不断加大
目前公司多宝山铜矿一期200MW风光项目顺利推进，形成了紫金、龙净共赢的业务范式。已披露筹备容量1.5GW（黑龙江0.2+0.3GW，新疆0.3+0.3+0.4GW）。未来考虑紫金能耗体量，以30%上下的清洁能源占比估算电站总容量近4-5GW，潜在的发电利润空间大。
公司绿电业绩贡献将会不断加大，同时考虑电力、碳交易市场化推进，电价、碳价都可能随时间推移体现为公司盈利附加。
#有望在储能赛道壮大
去年公司完成电芯5GWh、模组与PACK（2+3GW，60%股权）、系统集成（6GWh，49%股权）布局，当前顺利推进，未来可能继续扩张。公司原环保业务客户（发电集团、大型的工业客户等）与储能终端场景高度重合，未来可能给储能赋能。
#大股东增资赋能
7月11日，公司公告拟向控股股东紫金矿业发行股票募资不超过15.42亿元，投向储能电芯制造项目等，紫金持股比例将进一步提升，并有望对龙净在管理、资源、市场等多个维度赋能。
公司未来将形成污染治理、储能与绿电有机互动的业务构架。原有业务已有较好安全边际，绿电、储能新业务将带来长期空间，当前即为重估时点，继续推荐！
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龙净环保
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