1、参股AI四小龙云从科技，对标商汤价值50亿。商汤科技港股上市后股价暴涨，目前市值超过2100亿人民币，目前PS约60倍，佳都科技持有AI“四小龙”之一（商汤、云从、旷视、依图）的云从科技约8%股权，按照商汤PS估值该部分股权价值50亿元左右。云从科技目前已经科创板过会，预计2022年可完成上市。云从科技具有中科院背景，实控人为上海交大博导，具有超强的研发实力，长期发展潜力巨大。

2、数字城市“2.0“版本正在上演，市场规模超万亿。今年以来，各大城市发布数字化转型方案，如上海、深圳、天津等城市。数字城市为智慧城市的“2.0”版本，其特点为数字化、三维化、AI化和大数据化等，其意义远超1.0版本的智慧城市设备集成模式，根据前瞻研究院，2020年中国智能建筑市场规模约5736亿元，预计“2.0”版本的数字城市整体市场规模可能超过万亿元。数字城市快速发展带给佳都科技不仅仅是量的增长，更多是盈利能力的提升（前三季度毛利率可看出端倪），公司对下游的议价能力将有本质的改善。

3、公司数字孪生技术为元宇宙的关键技术，未来将充分受益元宇宙爆发。去年12月公司申报了数字孪生系统专利，数字孪生将是元宇宙的关键技术之一，通过对现实场景进行3D数字建模，叠加人、车、物、行为等多维信息，从而打造一个虚拟现实世界，为各场景生产运维人员提供更直观的人机交互方式和协作方式，目前已在应急管理、公共安全、交通管理等领域落地。元宇宙不仅仅需要“虚拟人”，更需要“虚拟空间”，公司具备成为元宇宙虚拟空间潜在龙头之一。

4、低估值高增长。公司21年前三季度利润同比增长超过2.5倍，目前在手订单超过170亿元，近2年公司业绩具有超强确定性，预计2022年公司业绩至少达7亿元，考虑云从科技股份估值，公司目前主业对应估值仅100亿元，对应2022年PE估值仅14倍左右，安全边际极高，至少可看翻倍空间，建议按手买入。

风险提示：盈利能力提升不及预期，订单增长不及预期等。