小米会议纪要
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2021-01-29 08:48:01
小米11手机销售情况，生命周期整体出货量估计？
21天出货量超过100万台
去年Mi10&Pro两个机型用了两个月达到100万台
公司的手机在高端市场表现越来越好
线下开店进展？
1/9的新闻稿，一天开了1000家店，进度很快
线下布局的速度在加快
小米之家在3Q20才2000家，1月增加1000家
线下一直是小米短板，在线上小米是有优势的
高端手机里的预装程序收费是否会更高，对ARPU的影响？
高端手机对互联网ARPU提升很明显，预装是有一些提高，但更多的提升来自于游戏等消费者主动付费。高端机的ARPU是redmi手机的好几倍。
线下门店给经销商的返点？
可以去线下调研问问经销商，整体在10%，直营店不需要返点，授权店、专卖店返点比例比过去高一些，过去7-8%，现在10%多一点
5G手机渗透率提升，Mi11的定价现在RMB4000+，5G手机和红米的定价策略？
去年供应链紧张，零部件成本增加
公司的高端机型、5G机型单价普遍有提升（红米手机从999起提升至2000-3000）
维持手机毛利率相对稳定，所以即使成本增加，但是售价也相应的提升了
5G手机2020年的出货比例？
公司没有披露，但是可以参考行业的整体水平
现在售价RMB3000+的机型基本没有4G的
欧洲的5G渗透率逐渐在增加，虽然比国内低，但是比东南亚要高
手机业务在各区域的策略？
中国和印度本来就是竞争异常激烈的两个市场，大家都在努力提升市占率、产品力
公司今年在国内市场的重点是在高端&线下
在欧洲已经做得很好，逐渐在新兴市场（拉美）做起来
US投资者禁令的影响？
近期没什么变化，对投资者有影响，对公司业务没影响
今年的11月之前US股东不能再交易或者持有公司股票，短期可能会有卖盘的压力
公司也不知道为什么会被加入这个名单，首先要搞清楚原因，再看如何解决
供应链的缺货情况？
4Q20的紧张程度最大，1Q稍有缓解，但公司销售紧俏的机型还是存在紧张的情况
不知道什么时候能缓解
竞争对手（Honor）的情况？
公司看到的都是一些公开信息，脱离华为作为独立品牌运营对公司的影响，现在来说还太早，未来再看吧。公司重点是建立自己的渠道。
公司的优势是运营效率高，可以做出高性价比的产品，高端产品逐渐上量，欧洲市场拓展顺利。另外人无我有的是公司的IOT产品，可以跟手机之间互相拉动。
全行业的overbooking？
今年的产能是去年预定的（一般提前半年-1年），确实可能存在过度下单的情况下，厂家也知道是过度预订的，所以不可能你下单多少最后就拿到多少。现在每家的订单都超过供应链的能力，所以最后能拿到多少货都要比下单的量打个折扣。
给供应链下单的提前量？存货水平？
今年的量去年已经下单给供应链
海外市场备货2-3个月，路上要花掉1个月。国内xx
公司的存货去年开始就很少，因为一些机型的销量比预期好很多
增加线下门店，导致给供应链下单增加？
直营店的存货算是公司的，授权店的量算是渠道里的存货
增加门店确实会增加渠道存货
开店数量目标暂时不能公开，是个比较积极的目标
在三、四线城市的规划？
所谓加快渠道建设，很大程度上就是加速渠道下沉，小米在1-3线城市的门店数量跟友商比不差。所以未来你看到的新门店可能实在县、镇区域。
以前在1-2线城市，机场、核心商圈，面积大（200-300平米）投资大风险高，门店带有品牌性质，公司会自己招人、存货算公司自己的。
3-4线城市，有80-100平米就够了，会以授权店为主。
返点vs友商？
现在不是每家都10%+，只是想说明整体返点比例跟过去比有提高
但是各家门店的模式不一样，比例不一样，销售情况好的店会有奖励
暂时还是比友商的返点比例低
欧洲的运营商渠道建设进展？
3Q20报表可以看到公司在欧洲运营商的市占率增速很快
前期协议谈判过程很长，一旦谈好上量很快
欧洲有一半市场是运营商渠道
欧洲的另外一半市场以线下为主，类似大商场这种，公司在当地的团队会跟卖场合作设计门店选址、运营，不只是简单的把货给卖场
在中国市场的线下渠道，是否有赢得一些过去友商的经销商？
去年开始是有这个趋势，一下子增加这么多门店，也是因为这些经销商以前有开过华为荣耀的门店的经验
IoT的大品类（笔电、电视），新产品？
新产品的情况不会透露，因为不确定会出现哪些爆款
整体情况，2020年IoT受到疫情影响，大家电在疫情器件安装售后受到影响
国内只有第一季度受到疫情影响，海外市场全年基本都在被疫情影响着，延迟了公司在海外市场的推广和新品节奏
海外IoT在2021年增速肯定比2020年好，品类会增加
电视？
是公司IoT出海的典型产品， 中国的智能电视每年5000万台，全球2亿，所以空间比较大。新兴市场印尼、印度、俄罗斯、西欧国家会是重点区域。
国内电视市场格局比较稳定，公司已经做到第一，海外很多地区公司刚进去，有很大上升空间。
互联网业务中，广告收入未来的定价策略？游戏收入的分成比例？
广告在过去1-2年一直比较低迷，疫情以来很多广告主的预算在降
今年有奥运会等体育赛事，疫情影响减弱，广告收入会比2020年好，但具体价格还不好说
腾讯游戏的分成，3Q20游戏收入下滑的原因就是跟腾讯的分成比例下调，不会出现华为那么激进的情况。公司今年对游戏收入有信心，如果手机的出货量能持续增加，游戏用户数量增加；另外高端手机比例提升，也会提升游戏收入
ARPU & MAU的趋势？
过去几个季度国内MAU都维持在1亿多，手机的市占率一直维持在9%
从3Q20开始公司手机的市占率开始增加（到12%），如果这个市占率能维持，那MAU肯定会
换机周期的变化不好判断，整体来说一般在两年半-3年
海外的ARPU相比国内比较低？
互联网收入里有海外的占比，海外的MAU也有（不到1个亿），可以大概算出来海外的ARPU，看到有在提升。原因是之前公司的手机海外市场是一些欠发达地区（印度、印尼），互联网发展水平不如国内，随着公司在欧洲的手机销量增加，会拉高海外ARPU。欧洲用户的付费能力比印尼、印度高。跟谷歌有合作有竞争，海外的变现模式上跟国内没有太大区别。
互联网金融？电商？
行业有压力，公司主动控制规模，资源投向优质客户
有品的GMV有增长，但增速放缓，基数高
定增200亿现金，自建生产线的进展？
2021年有很多地方要花钱：
研发人员要增加50%（新增5000人）
新产品和线下布局加快
高端制造，在印度有100万台的生产线
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