1）与微软合作，为Teams设计，推出全球首款AI全景视讯产品SmartVision 60，【未来将集成Microsoft 365 Copilot能力】。

功能创新：

新品具备360°全景摄像功能，通过AI人像分割为每个与会人提供独立的视频画面和视觉识别；

使用语音识别来识别演讲者，并进行内容写作。

我们认为：

SmartVision 60具有重要意义，革新了传统八爪鱼设备，并将平面摄像头拓展至360°，是真正的AI音视频产品。公司作为微软Teams核心供应商，新品强化了与Copilot及Teams的关联度，并得到客户不错的评价，预计可初步放量！

2）此前发布23H1预告，预计上半年收入同比降10-15%、利润同比降8-12%；但若取预告中值，23Q2营收环比+30.18%、归母净利润环比+41.92%，改善趋势确立！

3）短期环境逆风，但长期趋势向好。短期看，海外需求预期及经销商库存体系影响了同比趋势，但企业级市场长期需求韧性强、VCS及新品等增速不俗。我们预计公司收入端下半年继续改善，考虑汇兑/毛利率等趋势可预计利润端稳健！

4）控股股东、实际控制人近期增持彰显信心，无需对海外需求过于悲观！我们认为公司估值水平已达历史最低点，若保守参考22年利润体量，当前PE仅23x，预计明年不足20x，AI新品与海外回暖共振，左侧修复品种静待花开！