【CT电新】黑猫股份基本面更新：导电炭黑国产化加速，传统炭黑有望价格提升

导电炭黑国产化加速；公司当前突破导电炭黑技术壁垒，产品性能已经达到卡博特和益瑞石SuperP产品水平，且价格要比海外企业有优势，当前已经在国内一二线电池企业和车企进行认证，预计今年下半年导电炭黑出货4000吨，明年一季度形成5万吨产能，预计有望出货3-4万吨；未来随着快充渗透率的提升，对于高性能导电炭黑需求进一步提升，市场空间进一步扩大，我们测算25年导电炭黑需求超过8万吨，市场空间扩大到50亿+；

传统炭黑价格见底回升；据行业反馈了解，经历了近一年半的历史低迷甚至亏损，传统炭黑有望于下半年进行提价，预计8月提价300元，公司6、7月以接近盈亏平衡，伴随着下半年的提价，开始进入盈利区间，扭转亏损；公司现有产能114万吨，有效产能100万吨，预计全年出货90多万吨，下半年出货的40多万吨有望盈利；

湿法混凝胶和煤系针状焦产品不断延伸；公司是行业内首家生产湿法混凝胶的企业，当前已向下游2-3家头部企业进行验证。和传统技术相比，湿法技术保证了原料的分散性，提高了最终产品的性能，使用湿法混凝胶可以提高轮胎企业10-20%生产效率。煤系针状焦产品可应用于负极石墨化，用于生产高功率石墨电极产品；