【机构调研】镁市场已供不应求，这家行业龙头加速在建项目进度
①镁合金轮毂成为汽车轻量化新方向，镁市场已供不应求，这家行业龙头加速在建项目进度；②这家公司完成“锂电材料+碳材料+陶瓷材料”新业务布局，公司还切入氢能源产业链，脉冲喷涂膜电极（MEA）产线已全面投产。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 云海金属 ：镁合金轮毂成为汽车轻量化新方向，镁市场已供不应求，这家行业龙头加速在建项目进度； 
 
 
 ② 道氏技术 ：这家公司完成“锂电材料+碳材料+陶瓷材料”新业务布局，公司还切入氢能源产业链，脉冲喷涂膜电极（MEA）产线已全面投产； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 云海金属于1月14日接待机构调研时表示，目前在汽车上应用的中大型镁合金零部件有仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏支架等。公司子公司重庆博奥主要生产以上产品，直接或间接合作的汽车厂商有沃尔沃、保时捷、北汽新能源、蔚来、小鹏、特斯拉等。 
 调研过程中，公司透露，旗下青阳项目投建位于青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区、26.5公里廊道，运营年吞吐量3000万吨码头，建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产骨料及机制砂2500万吨项目。该项目于2021年12月28日在安徽省池州市青阳县经济开发区举行了开工仪式，已经开始动工建设。鉴于目前镁市场供不应求的状况，公司将尽力加快青阳项目的进度，以尽量保证镁价的稳定，从而保证镁行业健康发展。 
 使用比铝合金更轻的锻造镁合金轮毂成为汽车轻量化的新方向，为汽车的减重提供了新的解决方案。在节能大减排的趋势下，锻造镁合金轮毂符合汽车轻量化和环保的需求，预计将会得到大量运用。目前凯迪拉克CT4-V、CT5-VBlackwing高性能车型采用锻造镁合金轮毂作为选配,近期奔驰纯电动概念车VISIONEQXX将使用20英寸的轻质镁合金锻造式轮毂，进一步提升了轻量化和减振绩效。 
公司二

 道氏技术于1月12日接待机构调研时表示，公司从单一陶瓷材料业务发展形成“锂电材料+碳材料+陶瓷材料”共同发展的新格局。 
 锂电材料业务，子公司广东佳纳能源科技有限公司是公司开展锂电材料研发、生产和销售的主体，主要产品包括三元前驱体和钴盐，是国内重要的钴产品供应商之一。公司以佛山市格瑞芬新能源有限公司为碳材料业务运营平台，不断完善涵盖催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系。公司陶瓷材料业务为陶瓷釉料和陶瓷墨水的研发、生产及销售，产品主要用于建筑陶瓷行业。 
 此外，为进一步推进新能源产业链战略布局，公司于2019年3月与上海重塑及自然人马东生共同出资设立道氏云杉，从事氢燃料电池膜电极（MEA）等材料的研制和销售。另外，2019年上半年公司增资泰极动力2500万，持Gu33.33%。泰极动力产品定位为膜电极（MEA）、催化剂、气体扩散层以及叉车。道氏云杉持续为泰极动力提供膜电极（MEA）设计及关键材料，泰极动力负责膜电极（MEA）验证、组装及大规模生产，两者有密切的产业链合作关系。 
 此后，2020年和2021年公司又分别与泰极动力签订Gu权转让协议，交易完成后，道氏云杉成为泰极动力全资子公司，公司不再持有道氏云杉Gu份，公司持有泰极动力23.81%Gu权。 
 泰极动力目前膜电极（MEA）主要客户是上海韵量，由上海韵量制作电堆交付给上海重塑。泰极动力第一期脉冲喷涂膜电极（MEA）产线已全面投产；第二条狭缝涂布膜电极产线预计2022年第四季度投产，切换成全国产材料膜电极。 

 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
道氏技术(sz300409) 
云海金属(sz002182)