【广和通重磅点评】收购全球车联网模组龙头sierra车载业务，广和通进一步提升全球模组市场龙头地位，开启成长新阶段

[玫瑰]事件：公司公告与深圳市创新投资集团有限公司、深圳前海红土并购基金合伙企业及深圳建信华讯股权投资基金管理有限公司签署股东协议，共同对参股公司深圳市锐凌无线技术有限公司进行增资，公司对参股公司的总投资额为22,961.40万元人民币，占锐凌无线注册资本的49%；并同意锐凌无线直接或间接收购Sierra持有的标的业务所涉及的相关资产。

[玫瑰]收购内容：

（1）收购方：广和通的参股子公司锐凌无线（广和通占比49%）

（2）收购标的：Sierra全球车载前装模块业务相关资产。

（3）交易对价：预估交易对价不超过1.65亿美元（约为11.54亿元人民币）。

（4）标的情况：Sierra作为全球领先的无线通信模块供应商，在嵌入式车载前装蜂窝模块领域已经积累了15年的行业经验，拥有众多成功的汽车前装市场长期服务项目，其车载前装通信模块安装量在全球位居前列。本次交易标的资产为Sierra全球车载前装模块业务相关资产，可为客户提供全面的车载前装解决方案，包括车载前装嵌入式蜂窝模块产品的设计、研发、生产、测试、市场、支持和销售业务相关的资产、负债，主要终端客户包括VW（大众集团）、PSA（标致雪铁龙集团）及FCA（菲亚特克莱斯勒汽车公司）等全球知名整车厂。标的2019年营收1.66亿美元。

[玫瑰]点评：

1、整合Sierra车载前装业务线，有望进一步加快公司在车载通信模组的全球化布局，战略意义重大。

2、作为国内物联网通信模组的龙头企业，广和通持续保持在笔记本电脑领域的优势，并陆续扩张如车载、网关等高端市场，公司保持了净利润水平和现金流水平的全面领先，本次收购整合Sierra车载业务线，有望进一步提升公司的全球模组市场龙头地位。

[玫瑰]综合观点：

我们团队自19年推出公司深度报告以来，持续保持跟踪并持续推荐，我们认为公司优秀的质地以及前瞻的布局，有望推动公司持续快速成长。本次收购Sierra车载业务有望开启新一轮成长，持续重点推荐。