制造业观察：海天国际+海天塑机交流要点
夜长梦山
2021-10-20 21:21:44
【东方机械】制造业观察：海天国际+海天塑机交流要点：
（1）海天国际：短期订单略下降，22H1待观察
Q3订单：在限电/原材料/海运费用影响下，Q3订单环比回落。而出口趋势延续向上；
H2预判：出机仍然正常，H2整体情况问题不大。主要看Q4的排产和订单。从限电的影响来看，我们认为H2可能低于H1的85亿收入；
22展望：22现在看不清，估计22H1影响比较大，22H2可能企稳；
产能：产能没问题。公司今年无锡工程带来产能增长，顺德厂区将在22-23年投放，公司通过技改可以提升产能10%左右；
（2）海天精工：结构性变化，Q4尚可
Q3订单：较Q2回落，与产值持平。结构上航空、新能源好，普通制造业差；
Q3毛利率：由于5月涨价+规模效应提升，导致毛利率向好。龙门涨价后的订单尚未交付，我们预计Q4毛利率还不错；
Q4研判：龙门机床订单很好，且实际Q4交付，预计Q4收入好于Q3。同时受益于提价，毛利率也有提升的可能；
产能：Q3产能提升比Q2慢，主要是原材料耽误时间+限电+龙门尚未交货。Q4-22Q1产能仍将提升；
22展望：可能跟21H2差不多，也有结构性，航空航天新能源不会差，公司会加大这些领域的占比，有信心做增长；
（3）其他共性内容：
宁波限电：对公司影响有限，但是比较担心对供应链的影响。10月以来感觉限电有放松；
集团换届：整体变化不大，依然保持工匠精神，但对数字化、业务规模有新的要求。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
海天国际
S
海天精工
工分
11.88
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1