特斯拉4680电池装车在即，重视国内相关产业链布局

#国君电新 石岩/庞钧文

[庆祝]特斯拉宣布已经生产100万只4680电芯，预计将于22年Q1实现装车交付，我们预计最初电池将由美国松下工厂供货，此后特斯拉自制电池量产后有望接棒，国内预计在23年能够看到装车。

[福]电池端：我们预计松下、特斯拉自制4680电池22年实现装车，国内预计在23年实现圆柱电池的装车
亿纬锂能：规划在湖北荆门建设20GWh乘用车用大圆柱电池生产线，预计将于2022年底投产，包括4680、4695等产品型号满足不同客户需求；并且公司还与以色列企业StoreDot签订战略合作协议快充电池。
宁德时代：预计在22年能够建成4680电池产能。

[福]正极材料：4680体系内我们认为材料体系将从目前的高镍向超高镍发展，包括NCA体系、以及NCM从8系向9系的演变。
当升科技：21年高镍占比20%，22年预计出货9万吨，其中欧洲、北美等海外客户增量明显，高镍占比有望持续上升；同时已经实现Ni 88、90等超高镍产品出货
芳源股份：松下NCA前驱体核心供应商，预计2022年出货量将达到4.5-5万吨，同比增长超过70%
中伟股份：LG、特斯拉企业三元前驱体核心供应商，预计22年前驱体出货35万吨（包括四钴），同时22年下半年南部基地和印尼项目的落地有望在成本端显著改善。

[福]负极材料：4680圆柱预计对硅基负极需求将会持续上升
贝特瑞：2021年实现3000吨硅碳负极满产满销，预计22、23年产能将分别达到6000、2.1万吨；其中预计22年出货4500-5000吨，负极出货30万吨。

[福]电解液：电解液中LIFSI添加比例有望从当前1-3%左右水平提升至5-8%
天赐材料：LIFSI绝对龙头，目前拥有6000吨LIFSI产能，预计上半年将增长至1万吨，预计单吨净利润超10万元。

[福]结构件：4680采用镀镍不锈钢材料
科达利：单GWH价值量在5000万元左右，同时从21700到46800的转变公司从供应壳体（21700）到供应壳体+盖板，整体价值量有所提升。

[福]辅材：硅基负极添加比例在0.5-1%，4680电池里PVDF使用量将会从2%提升至8%
CNT：天奈科技
PVDF：联创股份、东岳集团

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