我们预计 【网络】Q1收入超20亿，净利润超2亿；目前在手订单超30亿，全年规划收入超150亿。

 【锐捷网络】：21年收入92亿（+37%），净利润4.75亿（+53%）；利润加速释放。展望未来下游云 计算需求长期趋势向好，锐捷网络交换机产品是流量的核心驱动力之一，公司作为白牌交换机龙头19年以 来持续高速增长，21年下竞争对手芯片短缺望加速份额提升。 

目前【星网】对应22年约14x（PEG 约0.3），估值处于底部区间。

伴随【锐捷网络上市】及【激励机制 理顺】，后续发展有望提速。 长期重点看好【云计算】方向，持续重点推荐【紫光股份】、【星网锐捷】、【华工科技】等，重点关 注【沪电股份】、【光库科技】、【天孚通信】等。