🌟 2023H1公司实现营业收入20.44亿元，同比降低12.58%，实现归母净利润10.29亿元，同比降低9.44%，实现扣非归母净利润9.04亿元，同比降低14.87%。主要系报告期内宏观经济走势偏弱导致行业需求出现波动，公司业绩同比有所下滑。

✔其中，2023Q2公司实现营业收入11.15亿元，同比降低10.89%；实现归母净利润6.07亿元，同比降低6.68%；实现扣非归母净利润5.56亿元，同比降低9.64%。公司Q2单季度营收环比增长29.98%，归母净利润环比增长43.43%，整体业务呈现修复趋势。

🌟分产品来看：

✔桌面通信终端：2023H1公司桌面通信终端实现营收12.55亿元，同比降低17.32%，Q2环比增长33.07%，占营业收入比重为61.43%，同比降低3.52pct。主要系去年公司桌面通信终端业务超预期增长，基数较高所致。

✔会议产品：2023H1公司会议产品实现营收6.28亿元，同比增长0.17%，Q2环比增长28.46%，占营业收入比重为30.74%，同比提升3.91pct。上半年公司推出多款全能化终端，助力用户会议室转型升级，🔺与微软打造的新一代SmartVision 60及MVC也已经具备上市条件。

✔云办公终端：2023H1公司云办公终端实现营收1.55亿元，同比降低19.26%，Q2环比增长14.05%，占营业收入比重为7.58%，同比降低0.63pct。上半年公司持续完善产品矩阵，🔺升级BH系列商务耳机，巩固已有UH及WH系列耳机竞争力。

🌟分地区来看：

✔欧洲地区：2023H1公司欧洲地区收入8.85亿元，同比降低7.52%，占营业收入比重为43.32%，同比提升2.37pct；

✔美洲地区：2023H1公司美洲地区收入为8.08亿元，同比降低19.17%，占营业收入比重为39.51%，同比降低3.22pct；

✔亚洲地区：2023H1公司亚洲地区收入为3.51亿元，同比降低7.99%，占营业收入比重为17.16%，同比提升0.86pct。

🌟 毛利率、净利率角度来看，2023H1公司实现毛利率水平65.21%，同比增长3.34pct；实现净利率水平50.37%，同比增长1.74pct，我们认为主要系1）公司持续迭代原有产品以增强核心竞争力，分产品毛利率稳步提升；2）公司深入推进降本增效，营业成本大幅降低所致（营业成本同比降低20.23%，营业收入同比降低12.58%）。

✔分产品来看，桌面通信终端毛利率66.79%，同比增长3.81pct；会议产品毛利率64.99%，同比增长1.52pct；云办公终端毛利率54.25%，同比增长6.28pct。

✔分地区来看，美洲地区毛利率67.55%，同比增长4.10pct；欧洲地区毛利率64.62%，同比增长3.25pct；亚洲地区毛利率61.28%，同比增长2.31pct。

🌟费用方面，公司2023H1销售费用同比增长21.32%，销售费用率5.57%，同比增长1.56pct；管理费用同比增长9.45%，管理费用率2.48%，同比增长0.50pct；财务费用同比增长54.32%，财务费用率-1.48%，同比增长1.35pct，主要系美元汇率波动所致。现金流方面，公司2023H1经营性现金流净额为6.64亿元，同比降低10.27%。

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