► 中泰证券：近日华为Mate60Pro首发，成为全球首款支持卫星通话的智能手机，用户可在无地面网络信号的情况下拨打和接听卫星电话，卫星通信依托我国天通一号卫星系统实现，其由空间段、地面段和用户终端组成，目前已有3颗卫星在轨运行。Mate60Pro实现手机直连卫星突破反映卫星通信C端应用场景逐步趋于成熟，将进一步打开卫星互联网产业空间。卫星互联网当前发展阶段仍处早期，上游环节将率先受益。

► 申万宏源：从华为和极氪相继搭载卫星通信来看，一定程度上意味着卫星通信服务技术和市场基本成熟，使得卫星通信下放到除了专业领域专业终端外的广泛消费级市场，目前手机和乘用车的卫星通信能力较为有限，一般局限于实现短信和语音通话，泛卫星通信仍大有可为。以此为契机对三类典型的卫星通信系统进行梳理。高轨通信卫星，技术成熟，突破性应用到消费电子。低轨通信卫星，起步初期，产业链新秀涌现。而北斗短报文通信，则实现导航星座的特殊功能。

► 东方证券：卫星通信打破通信距离、通信条件束缚。卫星通信与蜂窝网络通信的核心区别是它不是通过地面基站与电信网络连接，而是直接与天上的通信卫星通信。相对蜂窝网络通信，卫星通信由于波束覆盖区域较广，因此打破了距离的束缚；其次在通信两点之间，卫星通信打破了通信地理环境的限制，甚至不受通信两点间任何自然灾害和人为事件的影响，因此在自然灾害和地缘政治冲突频率越来越高的今天，具有一定的必需性。卫星通信产业链自上而下清晰，可以划分为上游卫星制造、火箭制造、卫星发射服务，中游卫星运营、地面设备制造，下游行业应用。

► 国盛证券：芯片及手机品牌厂商争先布局卫星通信技术的原因在于手机市场疲软的环境之下，上游厂商对于技术突破以及产品高端化的迫切需求。该产业链变化在于，1）增加卫星天线数量提升增益，使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。2）新增地面接收设备，基于卫星的通讯协议信号被地面设备（相控阵天线）接收，通过无线路由器转换成Wi-Fi信号，手机接入Wi-Fi上网。3）终端侧增加相关卫星通信芯片，在手机中单独增加相应的卫星通信芯片，通过卫星频段提供短信、语音、数据通信等功能。