1.液冷技术基本面信息

(1)液冷技术的分类

液冷技术主要分为风冷和静默式液冷两种。静默式液冷可进一步分为单向静默式和双向新模式。

单向静默式液冷将设备完全浸泡在冷却液中，通过冷却液的循环来带走热量，沸点较高，保持液态，不会发生变化。这种液冷的部署成本较低，更利于维护。

双向新模式液冷（相变的静默式液冷）通过冷却液的状态转换实现更高效的热量传导。虽然价格和维护成本较高，风险也较大，但能够实现更高的传热效率。

(2)液冷技术在数据中心中的应用

目前市面上液冷技术主要以冷板式液冷技术为主，占比约90%。冷板式液冷不需要对服务器进行改造，可以最大限度地维持设备原有的性能和功能。静默式液冷对器件性能要求较高。

冷板式液冷的利用率相对较低，因为除了冷板式，还会维持原有的风冷系统。冷板式主要用于发热量较大的器件，如CPU等。相比之下，静默式液冷的空间利用率更高。

(3)液冷技术的节能性

从节能性方面考虑，静默式液冷能够实现更高的热量传导效率，节能性更好，PUE（数据中心能耗利用的指标）可达到接近于1~1.1的水平，而冷板式液冷通常在1.1~1.3的水平。

(4)液冷技术在数据中心中的应用场景

液冷技术可以降低数据中心的成本，电力费用占比超过50%，其中45%的能耗用于IT设备，约40%用于散热和冷却设备。液冷技术能够提高数据中心的能耗利用效率，降低成本。

2.投资潜力和机会

液冷技术具有较高的投资潜力，尤其是静默式液冷技术能够提高数据中心的能耗利用效率，降低成本。根据赛季顾问的测算，中国液冷数据中心的市场规模可能会增长到2025年的1300亿元左右，增速大约在25%~30%之间。

目前液冷技术的行业趋势是往全链条的产品，包括一体化的解决方案的方向发展。一些公司在该领域布局较早，具有较先进的技术和龙头地位。此外，国外在液冷技术的发展方面较为领先，中国在液冷技术方面起步较晚，大约在2010年左右开始布局。

液冷技术产业链包括上游的零部件供应商、中游的服务器厂商和IDC厂商，以及下游的互联网金融和电信运营商等行业。

3.数据中心的需求和发展趋势

数据中心对安全性和稳定性要求较高，需要保持24小时全天候不断电状态。数据中心的数量不断增加，耗电量也在增加，2021年数据中心的耗电量占全国的2.6%。

由于高效率的需求，数据中心需要更高功率密度的机柜。预计到2025年，全球IDC的平均供应力度可能会突破25千瓦，AI集群的机柜密度可能会达到50千瓦。

国内单机柜的服务器功率密度相对较低，但整体趋势是向高功率发展。预计到2022年，功率密度为8~12千瓦的机柜占比将达到15%，同比增加7个百分点。

服务器能耗和能耗密度的增加给散热带来了更大的挑战。风冷不是最优的选择，散热空间和噪声都会增加。因此，越来越多的运营商和数据中心开始尝试液冷技术。

Q&A

Q：目前整个液冷行业的趋势是怎样的？

A：目前整个液冷行业的趋势是往全链条的产品和一体化解决方案的方向发展。比如曙光数创、高澜股份和森林环境等公司都在布局冷板和静默技术，其中曙光数创主要布局静默相变液冷技术，技术难度较大；高澜股份主要提供能量分配单元和机柜等零部件；森林环境也提供解决方案，主要客户是华为和运营商。

Q：这些公司中有没有比较先进的龙头公司？

A：曙光数创是整个行业中比较先进的一家静默液冷的龙头公司。

Q：还有哪些公司在液冷领域有布局？

A：英维克和佳力图也在液冷领域有布局，英维克在20年推出了面向数据中心的全链条方案，提供多个零部件和大型设备；佳力图主要在技术研发阶段，致力于CPU液冷技术。

Q：数据中心运营商和服务提供商中有哪些公司在液冷领域有布局？

A：润泽科技、科华数据和网宿科技等公司都有涉足液冷领域。网宿科技的子公司绿色云图在嘉定建立了一个液冷数据中心试点，目前也在向冷板式液冷方向发展；润泽科技主要与运营商合作，为互联网和营销商提供数据中心；科华数据提供冷量分配单元和其他基础产品。