1.正极,出货量,盈利,产能,客户结构客户结构:70%国际客户,韩国日本欧洲美国等。国内盈利只有1-1.5w,海外3w+。韩国SK/LG,日本ESC,欧洲Northvolt(独供),美国Tesla(本土独供)等,每家都在10-15%的比例,比较均匀。上半年出货量3万吨,单吨利润3万+。去年总产能不到5万吨,有一些外协,今年按节奏来建设常州二期、海宁四期等,今年底三元到11万吨,攀枝花铁锂4万吨(总规划12万吨)。三元在考虑四川5万吨项目并进来,和蜀道合作的,在射洪。芬兰基地,正在ODI审批和国外筹划,预计26年释放,规划首期6万吨,总规划20万吨三元+30万吨铁锂。目前海外没感受到竞争压力的加剧,韩国企业主要在北美投资,预计25-26年可能会有压力。容百是先上产能再去开发客户。Q3现在来看没有什么变化,海外的供需也变化不大。下半年比上半年环比50%增长,全年7.5-8万吨。单吨利润就按3w来算,没什么问题。产品结构:高镍30%,中镍高电压,5-7系的也都有。钴酸锂只有大几百吨。明年:产能利用率今年80%以上,明年也会维持80%以上。库存和调价:进货到出货周期1周,库存控制在1周,客户下单的时候两头价格都是锁定的。2.铁锂/锰铁锂主要是国内客户,盈利看不太清楚。上游跟四川蜀道合作,有磷矿和磷化工布局,估计挣不到什么钱。攀枝花项目也可以兼容锰铁锂,已经有成规模的订单,测下来的产品性能是好于同行的。3.钠电上半年出货几百吨,量其实不少,还得看市场需求。现在是层状,聚阴离子也在小试阶段。
慧选牛牛统计:该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会;90天内共有30篇券商研报,机构给出评级30次,买入评级19家,增持评级7家,推荐评级2家,强烈推荐评级1家,强推评级1家,机构目标均价为72.84元。90天内共218次机构调研,其中券商调研49次,基金38次,私募34次,资管25次。