【中信建投军工与新材料黎韬扬团队】每周研究汇总：三季报进入陆续披露期，头部央国企增速或更为稳健！（10/09-10/15)
————————————
核心观点：1、上周板块继续调整，市场仍担心部分变量对于行业的冲击较大，我们认为冲击短期对节奏有影响，但边际有望逐步弱化，建军百年奋斗目标仍是行业最大驱动力，虽进度略有延迟，短期压制或带来未来更大弹性；2、巴以双方冲突有扩大趋势，中东地区不确定性持续增强，或进一步加剧全球地缘局势紧张，世界各国对国防领域的投入有望持续增加；3、降价冲击最大阶段已基本过去，其他变量持续演变，或将对行业格局产生深远影响，合规性、性价比成为市场竞争的关键要素，供给侧出清或将提升行业集中度，头部央国企更为受益；4、中期调整只是下半场新周期的序幕，不用过分强调时间节点，可能会迟到但不会缺席，继续跟踪订单等高频数据变化；6、当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，三季报进入披露期，头部央国企增速或更为稳健，建议优先配置！
投资策略：1、看好海军、陆军、战支三大军种投入的边际增长，空军、火箭军有结构性机会；2、重点推荐中调后两大新兴方向龙头+央国企龙头：①战略威慑力量建设有望加速（三位一体，首选海军）；②智能化战争背景下常规新域新质作战力量有望加速（新信息体系、无人装备、远火、水下平台、舰载机、特种飞机等）。
核心推荐：中科星图、湘电股份、中航光电、七一二、中航沈飞；
海外动态
1、截至10月15日，巴以本轮冲突已造成双方共计近4000人遇难。以色列对加沙地带的空袭已致至少2215名巴勒斯坦人遇难，8714人受伤；自巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)上周末对以色列南部发动袭击以来，已造成以方超过1300人遇难，受伤人数至少达到3400人。美国将派遣第二个航母打击群“艾森豪威尔”号以支持以色列。
2、德国国防部10月10日表示，德国将向乌克兰提供价值约 10 亿欧元（约77亿人民币）的防空系统，作为军援乌克兰第二个“冬季计划”的一部分。
重点报告：
1、深度报告：10月15日惯性导航系统（上）：测量感知的基础，精确制导的利器
2、简评报告：10月12日新劲刚：公司业绩稳步增长，内生外需提供增长动力
3、简评报告：9月28日景嘉微(300474):公司业绩短期承压，积极布局研发有望打开全新市场
4、简评报告：9月22日光威复材(300699):全资子公司项目验收通过， 新增长曲线有望启动
5、深度报告：9月17日中航沈飞：成熟产品需求饱满，研发加力再添新机
6、简评报告：9月10日七一二：公司业绩稳步微增，研发投入加速业绩释放
近期调研：宏达电子（9月22日）、湘电股份（9月22日）、金博股份（9月21日）、华曙高科（9月21日）；
————————————
?若有研究或调研反馈需求，欢迎随时联系团队成员！