全球服务器液冷供应商，直接受益华为昇腾爆量！问界！科创新源-韭研公社

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全球服务器液冷供应商，直接受益华为昇腾爆量！问界！科创新源

乔美美

买买买的韭菜种子

2023-10-19 11:37:47

科创新源

（300731）占据芯片级液冷市场核心地位，己成为全球服务器液冷板主流供应商之一，直接受益华为昇腾需求爆增！智界发布！

国产半导体制造获得突破，但由于EUV限制中期均将维持7nm制程。算力需求快速增长只能依靠芯片大型化、堆叠等实现，对散热要求显著提升，风冷转液冷迫在眉睫，冷板成为国产算力最具alpha环节。

公司的AI服务器冷板成功导入昇腾，预计拿到50%份额。受益昇腾910b放量，弹性较大。昇腾910b预计24年出货50万张，都将使用液冷方案，单CPU对应液冷板+管路价值量在2000，科创有望拿到5亿营收增量，预计从23Q4开始即有贡献。下一代昇腾930预计24年量产，功耗进一步提升将带动科创新源的液冷板方案升级。

除昇腾外，公司和Honywell合作的服务器冷板方案已经切入浪潮和新华三供应链，预计Q4放量。下一代B100功耗预计超过1000W，对液冷散热方案要求进一步提升，有机会成为Nvidia DGX B100服务器液冷板供应商。按照400万卡/年，B100配套有机会给公司带来20亿增量营收和4-5亿增量利润。

华为能源大会即将10月24-25日召开，5.5G与华为双重叠加，智界即将发布，公司为奇瑞汽车供应商，多方共振。

华为奇瑞智界，控股子公司航创密封件，产品主要集中于汽车密封条领域，该业务已经获得奇瑞整车厂商的供应商资质，智界发布在即，按照前三季度出口数据，整车出口增速前三的奇瑞出口64.8万辆，同比增长超110%，公司直接受益。

公司22年初股权激励期权行权价格32元，当前倒挂近50%，管理层积极可为。AI、新能源齐发力，科创新源迎来确定性爆发时刻。

考虑到科创新源已经在高分子材料和新能源液冷板领域取得了成功，并且成为全球服务器液冷板的主要供应商之一，可以将公司的目标市值设定为80亿元，对应当前市值3倍的增长潜力。