证券行业周报：市场持续磨底，券商处于估值低位

证监会修订上市公司分红指引，引导市场重视投资功能。10月20日，证监会就《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等现金分红规范性文件公开征求意见。本次现金分红规则修订主要思路是在坚持公司自治的基础上，鼓励公司在章程
中制定明确的分红政策，稳定投资者分红预期，对不分红、财务投资规模较大但分红比例不高的公司，通过强化披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次；加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。持续稳定的分红有利于增强投资者的投资回报，从而稳定资本市场，提升资本市场活跃度，进而促进证券公司财富管理业务、资产管理业务的高质量发展。

央行行长潘功胜作金融工作情况报告，提出要进一步活跃资本市场。潘功胜表示，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，从投资端、融资端、交易端、改革端协同发力，不断激发市场活力。827政治局会议以来，活跃资本市场政策不断落地，但市场预期较为悲观，压制了政策效果，截至2023年10月20日，券商行业估值位于近五年内28.30%分位，处于估值低位。

风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。