(一)公司董事会秘书傅晓女士简要介绍了公司2023年第三季度业绩情况

【2023年第三季度主要经营情况总结】

2023年第三季度,随着DDR5内存接口芯片出货量持续提升,公司主要经营指标连续两个季度环比明显改善,主要有以下四个亮点:

1、2023年第三季度公司实现营业收入5.98亿元,环比增长17.61%;归属于上市公司股东的净利润1.52亿元,环比增长144.47%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.52亿元,环比增长4,222.53%;经营活动产生的现金流量净额为2.16亿元,高于同期净利润金额。

其中,公司互连类芯片产品线销售收入为5.81亿元,环比增加16.80%;公司津逮？服务器平台产品线销售收入为0.14亿元,环比增加67.68%。

2、受益于DDR5内存接口芯片出货量占比提升,特别是DDR5第二子代内存接口芯片出货量及其占比显著提升,公司2023年第三季度毛利率为64.80%,较第二季度提升5.97个百分点,较第一季度提升11.51个百分点。其中,公司互连类芯片产品线毛利率为66.33%,较第二季度提升6.78个百分点。

3、公司持续保持高强度的研发投入,2023年第三季度公司研发投入1.84亿元,占营业收入比例为30.83%。

4、在存货管理方面,公司积极采取改善措施,效果明显,2023年第三季度末公司存货账面价值为6.33亿元,已连续两个季度降低,较第一季度末减少22.75%。

【DDR5内存接口芯片:研发持续领先】

本报告期内,关于DDR5内存接口芯片的进展如下:1、DDR5第一子代RCD芯片需求量持续提升;2、DDR5第二子代RCD芯片开始规模出货;3、推进DDR5第三子代RCD芯片的试产准备工作,并于2023年10月在业界率先试产;4、积极开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发。

从内存接口芯片行业的规律来看,子代迭代越快,将更有助于维系产品的平均销售价格和毛利率。作为DDR5内存接口芯片国际标准的牵头制定者,澜起科技在子代的研发上持续保持领先,有利于在DDR5世代继续巩固竞争优势。

【AI时代:澜起科技高速互连芯片解决方案】

AIGC的发展将直接带动“算力”和“存力”需求快速增长,系统需要更高、更强的算力,需要带宽更好、容量更大的内存。在“算力”和“存力”增长的同时,对“运力”也提出了更高的需求。“运力”可以理解为在计算和存储之间搬运数据的能力,也就是说,系统需要更高的带宽、更快的传输。

澜起是一家为AIGC计算提供“运力”的企业,公司近年来深耕相关互连技术,包括内存互连、PCIe互连以及CXL互连技术等,这些高速互连技术可以有效提升系统的“运力”,澜起基于上述技术研发的几款芯片,包括MRCD/MDB、PCIeRetimer、CXLMXC等,将在未来AIGC的计算系统中发挥重要作用。

AIGC对公司互连类芯片的影响以及公司相关产品进展情况:

1、AI应用将增加对内存容量和带宽的需求,相应带动服务器内存接口及模组配套芯片的需求保持稳定向上,并进一步增加对MRCD/MDB的需求。澜起科技牵头制定MDB芯片国际标准,相关技术水平全球领先。

2、随着AI应用的增长,需要配置GPUBOX的场景越来越多,将增加对PCIeRetimer芯片的需求。公司今年年初成功量产PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片,是全球领先的PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片供应商,自研该芯片的核心底层技术(Serdes),在产品时延、信道适应能力方面具有优势。

3、随着对内存容量需求的不断增长,未来对内存扩展和内存池化的应用需求将随之增长,这将为CXL内存扩展控制器芯片(MXC)带来长期广阔的成长空间。澜起科技全球首发CXLMXC芯片,技术引领全球,同时也是全球首家进入CXL合规供应商清单的MXC芯片厂商。

【ESG及信息披露】

1、报告期内,澜起科技荣登“阿拉善2023年度中国上市公司ESG百强榜单”,成为6家获奖的科创板公司之一,并被正式纳入“中证证券时报ESG百强指数”成份股。

2、澜起科技持续践行社会责任,支持教育事业发展,由澜起文化教育专项基金捐赠的凤山小学“澜起综合楼”正式启用,同时,公司员工积极参与爱心捐书活动,捐赠书籍超千本。

3、澜起科技在沪市上市公司2022至2023年度信息披露工作评价中获评最高级“A级”(优秀)。

(二)交流的主要问题及答复

问题1:今年以来服务器行业的景气度有所低迷,但我们看到行业风向标信骅科技9月环比数据大幅提升,请问公司如何展望第四季度及明年整体行业需求?

答复:根据近期行业分析报告及龙头内存模组厂商最新财报中对行业未来的展望来看,认为明年除了AI服务器继续保持高速增长外,服务器总出货量也将恢复增长,服务器行业本轮去库存大概率在今年年底基本结束。

问题2:公司毛利率连续两个季度都在提升,从第一季度的53.29%提升到第三季度的64.80%,请问主要原因有哪些?公司如何展望未来的毛利率?

答复:2023年第三季度,公司毛利率增长主要是因为DDR5内存接口芯片出货量占比提升,特别是DDR5第二子代RCD芯片出货量及其占比显著提升。随着DDR5渗透加快,同时DDR5各子代产品持续迭代,内存接口芯片的平均毛利率有望稳定向上。由于公司现有产品种类较多,不同产品的毛利率差异较大,因此公司综合毛利率与产品结构密切相关,存在不确定性。

问题3:公司DDR5各子代RCD芯片出货情况如何?未来上量的节奏怎样?

答复:2023年第三季度,公司出货的DDR5RCD芯片以第一子代产品为主,同时第二子代RCD芯片已有规模出货,且占比快速提升。根据主流CPU厂商公布的最新产品路线图,其下一代服务器CPU平台(支持DDR5速率为5600MT/S)将于2023年12月发布,预计DDR5第二子代RCD芯片的需求将在明年进一步提升。

问题4:目前存储行业整体回暖趋势明显,市场对价格上涨的预期较高,某些存储产品的价格已有一定幅度的上涨,请问对公司内存接口芯片的价格是否有所影响?

答复:存储行业的转暖,代表了行业供需关系改善,这是一个积极的信号,意味着本轮去库存周期可能已经接近尾声,也说明未来产品需求将持续增长。

内存接口芯片有其自己的价格规律,与内存模组的价格波动直接关联较小,其价格更多受子代更迭的影响。一般来说,内存接口芯片新子代产品因技术和性能升级,其起始销售价格较上一子代有所提高,上量后该子代产品的销售价格逐步降低,通过子代的持续迭代,从而维系该产品线的平均销售价格。

问题5:我们关注到公司DDR5第三子代产品于10月份率先试产,公司在DDR5内存接口芯片领域是否可以一直保持行业领先?

答复:公司保持着在内存接口芯片领域的相对领先态势。公司牵头制定DDR5RCD及MDB芯片的国际标准,研发持续领先。近两年,公司在业界率先试产DDR5第二子代RCD芯片、第三子代RCD芯片,目前正在开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发,公司有信心在未来继续巩固该领域的相对领先地位。

问题6:请问MRCD/MDB芯片预计从什么时候开始上量?预计未来上量的节奏如何?目前来看,哪些终端用户对这个产品感兴趣?

答复:AI及大数据应用的发展以及相关技术的演进推动服务器CPU的内核数量快速增加,迫切需要大幅提高内存系统的带宽,以满足多核CPU中各个内核的数据吞吐要求,服务器高带宽内存模组MRDIMM正是基于这种应用需求而产生。

MRDIMM中文名称为多路合并阵列双列直插内存模组,是一种更高带宽的内存模组,采用了DDR5LRDIMM“1+10”的基础架构,需要搭配1颗MRCD芯片及10颗MDB芯片。与RDIMM相比,MRDIMM可以同时访问内存模组上的两个阵列,提供双倍带宽,第一代产品预计支持8800MT/s速率。

MRCD/MDB用于MRDIMM,相较于同时期的内存接口芯片,其设计更为复杂、支持速率更高,价值量将有所提升。根据行业分析,由于MRDIMM采用了“1颗MRCD+10颗MDB”的架构,随着其未来渗透率的提升,将带动MRCD/MDB(特别是MDB)芯片需求大幅增长。

根据某主流服务器CPU厂家最新产品路线图,其支持MRDIMM的服务器CPU平台计划于明年下半年发布,因此,用于MRDIMM的MRCD/MDB芯片有望从明年开始逐步上量。

从目前观察到的情况来看,由于MRDIMM将在未来高性能数据中心中起到重要作用,头部云计算或互联网厂商对其表示了密切的关注和兴趣。

问题7:如何展望PCIeRetimer芯片需求量?公司的产品竞争优势如何?

答复:随着AI服务器需求快速增长,将显著提升PCIeRetimer芯片的需求。以一台典型的配8块GPU的主流AI服务器为例,考虑对信号完整性和传输速率的要求,系统需要配置8颗乃至16颗PCIeRetimer芯片;如果是搭配16块GPU的主流AI服务器,需要配置的PCIeRetimer芯片会相应增加。根据行业分析,PCIe5.0Retimer芯片的市场规模较PCIe4.0有望明显增长,同时,出于供应安全的考虑,客户一般会选择2-3家PCIe5.0Retimer芯片供应商来供货。

作为全球领先的PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片供应商之一,公司自研的PCIeSerDesIP已成功应用于该产品中,自研IP带来了良好的整合性,在产品的时延、信道适应能力方面,公司具有一定的优势。

问题8:公司新产品CKD芯片目前是否已有出货?

答复:CKD芯片是JEDEC定义的标准化产品,当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时,台式机及笔记本电脑的UDIMM、SODIMM内存模组,须采用一颗专用的时钟驱动芯片(CKD芯片)。根据某主流CPU厂家最新产品路线图,其支持DDR56400MT/s的客户端CPU平台预计明年上市,因此,公司的CKD芯片预计明年下半年开始上量。

问题9:公司新产品CXLMXC芯片可以应用在哪些领域,未来的出货预期如何?涉及的客户类型有哪些?

答复:CXLMXC芯片基于下游对内存容量持续增长的需求应运而生,主要应用于两个方向,内存扩展和内存池化。首先大规模应用的将是内存扩展,目前主流的内存厂商已相继推出CXL内存扩展产品。公司在去年5月全球首发MXC芯片后,已与全球多家顶级云计算厂商及内存龙头企业开展合作。今年5月,三星电子推出其首款支持CXL2.0的128GBDRAM,并表示将于今年量产,加速下一代存储器解决方案的商用化,公司的MXC芯片被用于该解决方案,是其中的核心控制芯片。除内存扩展之外,另一个应用方向是内存池化,其作用更多是提升整个数据中心的经济效益,比如平衡服务器内存波峰波谷的需求。

2023年上半年,公司完成了第一代CXLMXC芯片量产版本的流片及样品制备,目前正在推进量产前的相关准备工作,预计明年下半年开始进入上量爬坡阶段。CXLMXC芯片未来的直接客户主要包括三类:内存模组厂商、云计算厂商以及服务器厂商。

问题10:如何展望津逮服务器产品线?

答复:自去年下半年以来,受国内服务器行业去库存的影响,公司津逮？服务器平台产品线销售同比大幅下滑,虽然今年以来环比出现一些积极信号,但预计还需要一定时间才能恢复到常态。从中长期来看,津逮？CPU服务器平台产品线聚焦于中国本土服务器市场,潜在市场空间大。

问题11:AI芯片最新的进展情况如何?

答复:2023年上半年,公司开展了第一代AI芯片工程样片的相关测试及验证工作,在相关应用平台进行业务适配。近期,公司陆续向潜在客户送样,并将收集客户反馈意见。

问题12:三季度公司推出新一期的回购计划,请问公司回购是基于什么考虑?截至目前,本次回购的进展情况如何?

答复:基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可,为完善公司长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起,促进公司稳定、健康、可持续发展,公司于2023年8月24日披露新一期回购计划,回购资金总额不低于人民币3亿元(含),不超过人民币6亿元(含),同日,公司进行首次回购。截至2023年9月30日,公司已回购金额约为1.74亿元。

2023年10月,受节假日及三季报回购窗口期限制,实际可回购股份的交易日较少,公司在可交易时间内持续回购。关于公司最新的回购进展情况,可关注公司于11月初披露的回购进展公告。

问题13:请问如何看待公司明后年的成长逻辑?

答复:公司明后年的成长逻辑主要可以从以下四个方面来看:

1、行业整体需求恢复:根据行业分析,服务器及计算机行业去库存已接近尾声,行业预期服务器需求将从明年开始恢复增长,进而带动公司相关产品的需求持续提升。

2、DDR5持续渗透:明年将是DDR5渗透的重要时间节点,目前行业主流观点认为,DDR5渗透率将在2024年中超过50%,到2025年将进一步提升。这将有助于公司DDR5相关产品销售收入在明后年持续增长。

3、DDR5子代迭代加快:DDR5内存接口芯片的子代迭代已正式开启,其迭代速度较DDR4世代明显加快。2023年第三季度,公司DDR5第一子代RCD芯片需求量持续提升,第二子代RCD芯片开始规模出货,第三子代RCD芯片已于10月在业界率先试产,同时公司正积极开展DDR5第四子代RCD芯片的工程研发。澜起牵头制定DDR5RCD芯片国际标准,在该领域研发保持相对领先,子代迭代加快将有利于公司维系相关产品的平均销售单价和毛利率在较高水平。

4、新产品开始上量:从2024年开始,公司的几个新产品将逐步上量,包括PCIe5.0Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片、CKD芯片等。由于这些新产品都是澜起自研产品,均有望实现较高毛利率水平,同时,澜起在这些领域具有全球首发或全球领先的竞争优势,新产品的上量将对公司未来的业绩产生积极影响。