短剧游戏

周三，短剧游戏板块强势活跃，欢瑞世纪涨停，中文在线、海看股份、世纪恒通大涨超10%，掌阅科技、蓝色光标、百纳千成等涨幅靠前。

消息面上，根据国家广播电视总局公告，获得发行许可的网络微短剧数量从2023年二季度的116部增加至 2023年三季度的150部，供给数量提升趋势显著。与此同时，短剧受众群体逐渐扩大，根据《2023中国网络视听发展研究报告》，2022年的 10亿短视频用户中，约50.4%的用户观看过3分钟以内的微短剧。

“短剧+游戏”的玩法有望成为下一个内容风口。真人游戏有望成为新的商业化路径，本身互动游戏的开发成本很低，网上可以找到大量AVG、GalGame游戏开发模板，主要工作在于影视部分的呈现。并且真人游戏与付费短剧的受众及商业模式类似，可同时关注短剧赛道，看好互动游戏、短剧市场、VR互动内容等相关标的有望受益。

国联证券认为，短剧和真人互动游戏更加贴合新时代市场需求，具有较强的创新属性，一些爆款产品的出现使得原本相对小众的行业逐步迈向大众市场需求，市场空间有望进一步扩大。

中信建投研报表示，短剧行业的月充值金额已从今年6月的4000万元增长至10月的6000万元，预计今年市场规模将达到200亿-300亿。

华安证券研报认为，微短剧商业模式已跑通，处于快速增长阶段早期。微短剧“内容爽点”密集，带给用户快速的情绪满足，内容适合普罗大众，回报率验证周期短，制作成本低。

建议重点跟踪：掌阅科技、中文在线

掌阅科技(603533)：公司深耕数字阅读生态，不断探索开拓新的业务形态，通过“先电后纸”模式实现数字阅读与传统出版融合发展，同时基于内容优势深入布局漫改、短剧等IP衍生产业链。2022年，公司出版上市《逍遥游》《初恋在逃中》《法医密档·不在现场的证人》等优质图书作品；漫改作品《独步逍遥》《绝世武魂》《逆天至尊》《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新；《爱在午夜降临前》《idol，跟我恋爱吧》《我的西装新娘》等多部短剧陆续上线抖音。

中文在线(300280)：公司具有海量核心文学IP资源(在国内公司的网文IP储备中，阅文集团第一，中文在线第二)；公司社区中网络原创作者超过450万名，与全国600余家版权机构有合作，签约作者超过2000位。公司庞大的IP资源将成为“微短剧”和“互动视频游戏”内容创意的上游源泉。中文在线旗下的ReelShort微短剧平台自22年8月上线海外后，一直保持增长态势。公司于23年6月之后加大投放与运营力度，产品收入环比大幅提升，根据DataAI显示，23年9月该款产品在IOS和GooglePlay渠道共获得482.7万美元月收入。公司海外产品Chapters采用互动式动漫游戏玩法，吸引了欧美较多女性玩家用户，该产品目前持续稳健运营为公司贡献海外地区收入。公司持续与各下游渠道方合作，包括微信读书/QQ阅读/七猫阅读/喜马拉雅等。依托公司IP资源改编的重要短剧作品包括《招惹》、《月上东宫》和《仙君有劫》等。采用AIGC技术的动态漫《混沌剑神》获得了较多关注。公司中文逍遥大模型持续赋能文化产品生产环节。