低库存+高开工体现需求相对乐观。根据中纤网数据，截止上周涤纶长丝平均开工率达到88.4%，处在历史高位；涤纶长丝POY库存达到14天，处在历史中等水平，但是在近两年处于低位。我们判断，在今年产能大幅扩张以后，高开工+低库存体现的是需求提升更加明显，因此对于未来长丝需求我们仍然维持乐观。

行业扩张进入尾声，供需格局有望改善。2023年长丝行业新增产能较多，但预计2024年开始行业供给增速将有所放缓，根据恒逸石化公告，拟将杭州逸暻产能搬迁，杭州逸暻具备75万吨差别化纤维产能，预期短期也将推动供需格局向好。因此我们判断，2024年在供需格局改善下，涤纶长丝利润中枢有望提升。

推荐涤纶长丝龙头企业【桐昆股份】【新凤鸣】。

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