🎙️财联社12月18日电，今年中央财政增发1万亿元国债，专项用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾能力。据介绍，财政部已经下达第一批国债资金预算2379亿元，#其中重点自然灾害综合防治体系建设工程补助资金(气象基础设施项目建设)50亿元，超市场预期，我们预计万亿国债整体气象基础设施项目建设预算将超百亿元。

🎙️2023年7月，水利部部长召开专题会议，强调加快构建雨水情监测预报“三道防线”；其中，#第一道防线即气象卫星和测雨雷达系统构成的“天基”和“空基”监测预报防线。我们测算，国内水利领域相控阵雷达需求约为2000台，硬件市场空间超150亿元。考虑到国债专项资金已经下发，我们预计水利雷达招标将于24Q1开启，公司已临时租赁厂房提升4倍产能应对水利雷达需求。#我们预计24-26年水利雷达分别交付50/80/100台，单台预计800万，毛利率为80%，预计国债水利雷达项目给公司24-26年分别贡献2/3.2/4亿利润，#我们看好公司有望成为受益万亿国债弹性最大的标的之一。

🌟重申公司成长逻辑：气象+水利雷达放量在即，机场+军工雷达持续推进，看好公司有望成为中国“雷神”！我们预计公司2023-2025年的营收分别为3.00/ 6.35/ 11.49亿元，归母净利润1.32/ 3.04/ 5.71亿元，当前股价对应24/25年仅28/15x，维持“买入”评级！