【华泰通信】通信行业观点更新
夜长梦山
2024-01-02 21:21:26
【华泰通信】通信行业观点更新
[礼物]站在当前时点，在通信行业中，我们的推荐顺序为：【卫星互联网】、【光模块-硅光】、【交换机】、【物联网模组】、【IDC】等——
卫星互联网：我们认为24年上半年卫星互联网板块将是A股核心的主线之一，大概率复刻23年上半年AI板块走势。卫星互联网板块产业趋势已确立，随着xw、G60星座进入规模化部署阶段，产业将迎来多个催化性事件，相关企业的订单和业绩将开始兑现，建议关注：上海瀚讯、海格通信、仕佳光子、盟升电子。
光模块｜硅光：2024年光模块板块景气度具备高度确定性，且板块估值仍具备较高性价比。建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛。此外【硅光】尚未充分演绎，我们12月以来持续强调，硅光是更为深远的技术变革，2024年即有望迎来高速硅光模块的放量元年（2023年行业已有小规模的出货）。建议关注【硅光设备】罗博特科（机械组覆盖）、【CW光源】源杰科技、仕佳光子等。
交换机：根据谷歌、亚马逊、Meta等北美大厂的最新组网方案，2024年以太网交换机将逐步替代IB在AI网络中的份额。国内以太网交换机厂商也正逐步在智算网络中配套出货，若AI芯片供应瓶颈缓解，交换机环节有望实现超过云计算建设时代的市场规模增速。产业链相关公司有：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、菲菱科思等。
物联网模组：2024年车载、海外FWA等细分领域需求延续高景气度，以及随着宏观经济基本面或边际回暖的带动下，泛IoT领域需求有望企稳。长期来看，AIPC、车联网等产业发展有望为行业发展注入新的增长动力，建议关注：移远通信、广和通、美格智能。
IDC：AI智算中心建设仍将是BAT、字节跳动等大厂明年资本开支的主要投资方向，建议关注新增智算中心建设对IDC行业需求的边际拉动作用，绑定BAT、字节等高智算投入大客户的公司有望率先受益。产业链相关公司有：奥飞数据、润泽科技、数据港、光环新网、万国数据等。
卫星互联网：我们认为24年上半年卫星互联网板块将是A股核心的主线之一，大概率复刻23年上半年AI板块走势。卫星互联网板块产业趋势已确立，随着xw、G60星座进入规模化部署阶段，产业将迎来多个催化性事件，相关企业的订单和业绩将开始兑现，建议关注：上海瀚讯、海格通信、仕佳光子、盟升电子。
光模块｜硅光：2024年光模块板块景气度具备高度确定性，且板块估值仍具备较高性价比。建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛。此外【硅光】尚未充分演绎，我们12月以来持续强调，硅光是更为深远的技术变革，2024年即有望迎来高速硅光模块的放量元年（2023年行业已有小规模的出货）。建议关注【硅光设备】罗博特科（机械组覆盖）、【CW光源】源杰科技、仕佳光子等。
交换机：根据谷歌、亚马逊、Meta等北美大厂的最新组网方案，2024年以太网交换机将逐步替代IB在AI网络中的份额。国内以太网交换机厂商也正逐步在智算网络中配套出货，若AI芯片供应瓶颈缓解，交换机环节有望实现超过云计算建设时代的市场规模增速。产业链相关公司有：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、菲菱科思等。
物联网模组：2024年车载、海外FWA等细分领域需求延续高景气度，以及随着宏观经济基本面或边际回暖的带动下，泛IoT领域需求有望企稳。长期来看，AIPC、车联网等产业发展有望为行业发展注入新的增长动力，建议关注：移远通信、广和通、美格智能。
IDC：AI智算中心建设仍将是BAT、字节跳动等大厂明年资本开支的主要投资方向，建议关注新增智算中心建设对IDC行业需求的边际拉动作用，绑定BAT、字节等高智算投入大客户的公司有望率先受益。产业链相关公司有：奥飞数据、润泽科技、数据港、光环新网、万国数据等。
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罗博特科
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真知无价，用钱说话
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