昨晚苹果公布2月2发售，苹果马上止跌反弹，今天进一步的消息是1月19号开放预售。订单才能推进产业进展。其实几个核心的标的奕瑞卡着视涯只调整了10%，赵威和智立方这些其实都没跌多少。

其实CES开幕选择兑现，但这里一定不是终点。CES的1400多家参展，上百家发布AI和ar新品，这里刚刚好，佳禾完成了转债发行，900万ai智能耳机，500万智能手表穿戴，500万ar智慧眼镜的产能我觉得这里市场预期严重不足。

逻辑如下

1.白牌AR进展超预期，市场对代工预期不足。

2.佳禾的估值基本盘怎么拍。

3.MR的进展该怎么看，复盘当初airpod与白牌蓝牙双星歌尔与漫步者。

4.后续大厂催化节点

1.白牌AR进展超预期，市场对代工预期不足。

国内的白牌AR头部化非常集中，雷鸟，影目-佳禾，rokid，xreal四小龙市占率92%，佳禾独家代工影目等于卡位AR头部前三地位。这次ces展会上百家厂商推出新品，举个不完全的例子，目前除了苹果对应的歌尔和立讯，白牌厂商的代工市场对应的头部化的上市公司只有佳禾，四小龙除影目外的整机生产，佳禾有天然优势。

光学线路选择珑景光电的衍射光波导，整机ai交互系统，外观均有独家专利。这个一体化产业护城河是非常深厚的，大厂新品要卡成本，卡生态，卡旗舰方案，佳禾是歌尔立讯外的唯一解。小打小闹的品牌除外。

2.佳禾的估值基本盘怎么拍。

分为两部分，第一部分市场格局明确的四小龙影目对标rokid

亿道之前的草根调研是预期100万台，净利润400合共4亿，市值85。

影目国内的销量优于rokid，rokid主攻海外，还是1:1,100万台，净利润400合共4亿.如果只算这部分，目前市值65亿估值16倍

第二部分五百万代工产能：终局，净利润200合共10亿，五百万的产能按照苹果的进展二代出来基本上25年国产的市场推进2000万的总体规模

累计净利润14亿，目前佳禾市值65亿，估值4.8倍，这里也是最大的预期差。

3.MR的进展该怎么看，复盘当初airpod与白牌蓝牙双星歌尔与漫步者。

之前白牌ar主要看龙头亿道老师对标漫步者，这里详细复盘一下当初苹果tws发布时间点，苹果代工的歌尔与白牌的漫步者的走势。

AirPods2是苹果公司于2019年3月20日发布，2019年10月30日，AirPods Pro开始在中国国内苹果零售店内发售，10月29预售。

先看歌尔当年也是发了转债扩产，大的市场环境也是经历了18年股灾后修复。当初歌尔从市值不足200亿上升到2000亿。佳禾目前65亿，作为代工成长可以参考

白牌的漫步者当年的节奏是在2019年10月30日，AirPods Pro开始在中国国内苹果零售店内发售进入正式加速期。

所以订单落地才是加速的时间，苹果mr2月2发布，1月19预售，预售就知道结果了只要秒售后面肯定追单和产业进展加速，所以说CES开幕兑现这里只是热身赛

后续只需要盯着平台的订单就知道龙头的进展了 inmo go!!

24年是ai硬件与ar眼镜的1-10元年

苹果mr 1月19预售，2月2 发售，3/4月国内发布，5-6月二代打样，9-10月二代发布。

openai ar眼镜4月发布，这个AR最接近贾维斯的大脑

META ar眼镜号称最强的ar眼镜年内发布，按照他们家习惯大概5/6月

国产白牌ar，华为/荣耀的发布时间应该在4月 8月这两个时间点。

佳禾900万ai智能耳机，500万智能手表穿戴以及脑机均是成熟量产的产品，这里都是送的，24年是ai硬件元年，可以慢慢观测、

订单落地才是加速的时间，苹果mr2月2发布，1月19预售，预售就是战斗开始，所以说CES开幕兑现这里只是热身赛，风物长宜放眼量