2023年铜库存情况:
SMM全国主流地区铜库存2023年2月20日达到32.99万吨的高点之后,铜库存开启了整体的去库之路,并在6月中旬回到10万吨下方,中间虽偶有小幅增加,但整体处于多年铜库存的历史低位水平。
铜消费情况:
据SMM数据显示,1-10月我国电解铜累计表观消费增速高达6.81%。
铜去库存速度:
截至2024年1月8日周一,SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.4万吨至7.29万吨。相比上周五库存的变化,全国各地多数地区的库存是下降的,仅江苏地区增加。总库存较去年同期的12.25万吨低4.96万吨。
印度尼西亚政府2024年起就不再出口铜精矿,需要加工成阴极铜才可出口,2021年印度尼西亚铜精矿出口至中国是53.1万吨
英美资源集团(Anglo American)将2024年铜产量目标从100万吨下调至73万吨至79万吨。
11月28日,巴拿马关闭了全球最大铜矿之一的科布雷铜矿(Cobre Panama),该矿铜产量占比全球约1%,而复产比较可能的时间是2024年5月5日巴拿马大选之后。
逻辑2:美国降息预期带来的大宗商品涨价。
总的来说一下:目前库存为低库存时期,铜消耗处于增加中。 同时外部因产量下滑较大,供需关系可以从紧平衡状态变为缺口放大,从而导致铜价格上涨。再结合降息预期下的大宗商品涨价逻辑。
相关公司:
铜陵有色:根据已披露的交易报告书, 2022年度其生产铜精矿含铜约12.12万吨。
洛阳钼业在矿产铜方面的增产更胜一筹,据公司2023 年生产指引,铜产量38.4万至44.7万吨,中位数为41.55万吨,
江西铜业:截至2022年12月31日,公司100%所有权的保有资源量约为铜金属899.3万吨。
紫金矿业:1月9日,紫金矿业发布产量预告,2023年矿产铜产量达到101万吨,首破百万大关,挺进全球前五。
云南铜业:2023年上半年,公司生产铜精矿含铜3.12万吨同比基本持平