风电再推荐：当期估值性价比凸显
夜长梦山
2024-01-25 23:18:09
【天风电新】风电再推荐：当期估值性价比凸显，持续看好海风高增速高天花板-0125
———————————
近期海风板块跟随大盘调整，站在当前看后续基本面催化：青洲六开工>江苏js问题解决&开工>青洲五七解决>深远海管理办法落地。
1）青洲六1GW项目当前海缆已经排产，首批导管架已经生产完毕，预计节后顺利开工交付；
2）江苏js问题有望春节前后得到解决，实现年内2.65GW项目并网；
3）青洲五七、深远海管理办法有望在Q2、Q2-Q3陆续落地。
从估值来看，纯海风标的17-18X：东缆按照23年青洲五七交付部分，归母净利润15亿，对应PE 18X；海力受江苏影响较大（大丰1.65GW项目对应塔筒+单桩预计40万吨+，公司地域优势明显），预计Q1解决后业绩确定性增强，归母净利润8亿，对应PE 17X。
两海标的：泰胜、天顺24年国内增速+海外订单落地，24年归母净利润7、15亿，PE 11、11X；大金作为出海高确定性标的，24年出口海风预计15万吨，贡献利润3亿（占比30%），归母净利润9亿，对应PE 16X。
海风最大的魅力依旧在于中长期国内海风低渗透率高天花板+海外增量市场带来的量利弹性，虽然短期月度方面项目进度不好把握，但是从年度来看青洲六及江苏项目并网确定性强，当前估值性价比高。
#重点推荐标的：泰胜风能，大金重工，东方电缆，亚星锚链
此外，看好其他投资机会：塔筒-海力风电（纯海风 估值弹性大）、天顺风能（广东导管架高盈利确定性等）；海缆-中天科技（通信组覆盖，海缆子公司全资持股打消分拆担忧的同时增厚业绩，海外订单确定性强）。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
大金重工
工分
2.66
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据