抖音：进入腊月以来，生活服务相关订单同比增长146%，酒旅订单同比增长159%，休闲娱乐类订单增长259%。“春节出游”成为用户节前搜索的热门关键词，搜索量同比增长457%。北京成为最热目的地，哈尔滨冰雪大世界则是最热门景点。

21世纪经济报道：2024年1月，有券商资管部门裁员十分之一；有研究所砍掉了研究员月薪的三分之一。相较于头部券商，中小券商降薪、裁员更为严重。公募基金分仓佣金由“万八降至万四”势不可挡。

宏观经济

1、1月，财新制造业PMI录得50.8，与上月持平，自2021年6月以来，首次连续三个月位于扩张区间。

2、财政部：2023年，全国一般公共预算收入突破21.68万亿元，同比增长6.4%。全国一般公共预算支出达27.46万亿元，同比增长5.4%。证券交易印花税1801亿元，同比下降34.7%。

3、北京市疾控中心：近一周，哨点医院流感样病例中流感病毒阳性率为44.9%，较前一周降低7个百分点；乙型流感病毒为主要流行株，流感疫情仍处于较高流行水平，呈现持续下降态势。

4、商务部：2023年，服务进出口总额65754.3亿元，同比增长10%。出口26856.6亿元，下降5.8%，进口38897.7亿元，增长24.4%；服务贸易逆差12041.1亿元。

5、市场监管总局：加大涉企违规收费专项整治力度，聚焦重点领域，创新治理机制，落实好结构性降费减负政策。加大市场价格监管力度，开展初级产品价格监测监管，强化教育、医疗等民生领域价格执法检查，抓好网络平台价格收费常态化监管。

地产动态

1、财政部：2023年，政府性基金预算收入70705亿元，同比下降9.2%。中央政府性基金预算收入4418亿元，同比增长7.1%；地方政府性基金预算本级收入66287亿元，同比下降10.1%，国有土地使用权出让收入57996亿元，同比下降13.2%。

2、江苏省南京市：发布《住房公积金贷款购买法拍房实施细则》，“公积金法拍贷”业务适用于南京市各级人民法院对南京市行政区域内住房组织网络司法拍卖的活动。符合住房公积金贷款条件的法拍房买受人，可在人民法院支持以贷款方式购买法拍房且未付清购房全款前，申请办理住房公积金贷款。

3、福建省厦门市：将住房公积金贷款申请条件中的申请贷款时前连续足额缴存时间由12个月调整为6个月。将最高贷款额度及贷款计算公式中的流动性调节系数阶段性上浮至1.2，最高贷款额度将由当前的120万元，上浮至144万元，单笔贷款额度在原有基础上增加20%。

4、四川省成都市：2023年，商品房销售面积2204.2万平方米，同比下降3.9%；分别高于全国、全省4.6个、1个百分点。商品住宅销售面积1984.4万平方米，同比增长4.5%，拉动商品房销售面积增长3.4个百分点，连续9个月保持正增长。

5、中指院：2024年1月，TOP100房企拿地总额856亿元，同比增长44.8%。2023年10月以来，22城陆续“取消土地限价”，带动重点城市及区域土地热度有所回升，房企拿地意愿有所恢复，但持续性有待观察。

6、58同城、安居客：发布《2024春节置业意向调查》。超七成受访者希望在2年内买房，超八成选择在春节期间看房及买房，更倾向线上、实地相结合的方式看房。61.9%的受访者选择了倾向三居室，选择两居室的受访者占比为20.8%。

7、中指院：2024年1月份百城新建住宅平均价格为16244元/平方米，环比上涨0.15%；同比上涨0.43%。二手住宅平均价格为15230元/平方米，环比下跌0.56%，已连续21个月环比下跌；同比跌幅扩大至3.96%。

股市盘点

1、周四，上证指数报2770.74点，下跌0.64%，成交额3375.48亿。深证成指报8240.48点，上涨0.34%，成交额3654.51亿。创业板指报1589.04点，上涨1%，成交额1504.66亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。两市成交额7030亿，较上个交易日缩量553亿。板块方面，CPO、BC电池、减肥药、半导体等板块涨幅居前，ST板块、教育、房地产开发、石油加工等板块跌幅居前。北向资金全天净买入27.26亿元，其中沪股通净买入11.26亿元，深股通净买入16亿元。

2、周四，恒生指数涨0.52%，报15566.21点。恒生科技指数涨2%，报3065.95点。国企指数涨0.57%，报5223.48点。盘面上，互动媒体与服务、生物科技、综合电信服务、恒大系等板块涨幅居前；航空公司、电力、大数据、汽车零售等板块低迷。李宁涨超6%领涨蓝筹；荣昌生物涨12%。网络科技普涨，心动公司涨近15%，东方甄选涨近7%。南向资金净卖出13.42亿港元。其中，港股通（沪）净卖出1.45亿港元，港股通（深）净卖出11.97亿港元。

3、截至2月1日，北交所上市公司243家，当日无新增。总市值3489.46亿元，成交金额81.83亿元。

4、两市融资余额：截至1月31日，上交所融资余额报7924.90亿元，较前一交易日减少77.55亿元；深交所融资余额报7069.33亿元，较前一交易日减少115.99亿元；两市合计14994.23亿元，较前一交易日减少193.54亿元。

5、央行原行长易纲：当前要把增加社会资本金投资和融资放在重要地位，处理好一级市场与二级市场的关系，推动保险资金、养老金、企业年金等长线资金入市，进一步发展股权投资，畅通PE/VC的融资渠道和退出渠道等，总之要千方百计增加全社会的资本金投资。

6、经济日报：市值管理不是单纯的股价管理，更不能等同于股价上涨，其内容涉及方方面面，并不能一蹴而就。把市值管理和央企负责人的切身利益挂钩，激励“关键少数”重视公司价值经营的同时，还需谨防“关键少数”为冲业绩、牟取私利，通过财务造假或操纵股价进行“伪市值管理”。

7、中上协：截至2023年底，境内股票市场共有上市公司5346家，沪、深、北交所分别为2263、2844、239家。仅发A股公司5113家，仅发B股公司11家，A+B、A+H等多股份类型的公司222家。制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，批发和零售业为上市公司数量前三甲。

8、第一财经：截至2023年底，市场上仅剩下31只百亿主动权益基金，较之2021年底的88只，数量降幅高达64.77%。有近一半的产品规模已经腰斩。截至2024年1月31日，2021年底时属于百亿级权益产品中，有30只产品自2022年初以来的累计回报跌超50%，超过97%的产品则实现业绩亏损。

9、中证协：2023年，共有18家券商为已备案的核心交易商，其中有13家参与创设信用保护工具，合计315.97亿元。华泰证券（82.75亿元）、国泰君安（52.3亿元）、中金公司（45.9亿元）位列前三。

10、中证报：近期，一个新的量化策略—商品期货指数增强横空出世，已经有多家中小型量化CTA管理人开始研究该策略并实盘尝试。该策略在对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过增强策略获取超额收益，在交易方向、交易方式、资金使用等策略实现方式上，与股票指增策略有所不同。

11、中国基金报：2024年1月，全部股票ETF基金（包含A股ETF及跨境ETF）合计资金净流入高达1681.79亿元，创下自去年8月份以来单月资金净流入新高。

12、第一财经：2024年以来，经过3次较大规模敲入，雪球产品边际风险进一步出清。业内称，目前雪球最集中的敲入时点已过，市场普遍预测存量雪球比例较小，且时点分布较分散，对目前A股市场的影响更多体现在情绪上，如果后续市场基本面和资金面能明显改善，雪球的影响也会相应弱化。

13、中国电建：董事会同意由公司下属子公司中电建新能源集团股份有限公司投资建设山西省太原市杏花岭区395兆瓦光伏项目（一期200MW）等38个投资项目，总投资合计约180.27亿元。

14、容百科技：与LGES签订联合研究与开发协议，围绕磷酸锰铁锂、无前驱体正极材料和中镍高电压等材料领域，开展全面深度的合作，包括但不限于技术开发、生产制造、产品销售等。

15、创新医疗（3天2板）：参与投资设立了博灵脑机（杭州）科技有限公司，持有40%的股权，为第二大股东。2023年，该公司处于研发阶段，创新型技术产品尚未产生业务收入，预计不会对公司2023年业绩产生重大影响。

16、翰宇药业：收到国家药监局核准签发关于司美格鲁肤注射液临床试验申请的《受理通知书》。该药品作为低热量饮食和增加体力活动的辅助治疗，用于肥胖，或超重且伴有至少1种体重相关合并症的成人患者体重管理。

17、比亚迪：2024年1月，新能源汽车销量20.15万辆，同比增33.14%，环比下降40.92%。

18、赛力斯：2024年1月，新能源汽车销量3.68万辆，同比增长654.1%；合计汽车销量4.14万辆，同比增长292.17%。

财富聚焦

1、自然资源部等四部门：联合印发《关于进一步提升不动产登记便利度促进营商环境优化的通知》。加快实现不动产登记全业务类型“网上可办”“网上好办”，提升转移登记、抵押登记等高频业务“全程网办”比例。通过信息共享、并行办理，实现“交地（交房、成交、竣工、抵押）即交证”。

2、央行：数字货币研究所与香港金管局将进一步深化试点合作。在前期参与验证机构的基础上，数字人民币跨境试点近期将引入更多参与运营机构及香港本地银行。目前相关机构已基本完成准备，将分批次面向公众提供服务。


行业观察

1、灯塔专业版：2024春节档新片预售开启次日（2月1日），总票房突破1亿。这也是近三年（2022年以来）票房破亿速度最快的一年。《飞驰人生2》《热辣滚烫》《第二十条》暂列前三位。

2、乘联会秘书长崔东树：2023年世界汽车销量达到8918万台，同比增长11%。12月达到820万台，同比增11%，较2017年12月仍稍低5%，处历年的次高位水平。中国车企的世界份额38%，全年累计份额达到34%。

3、商务部：发布关于健全废旧家电家具等再生资源回收体系的通知。到2025年，在全国范围培育一批废旧家电家具等再生资源回收体系典型城市和典型企业，全国废旧家电家具回收量比2023年增长15%以上。

4、广东省市场监督管理局：粤港澳公布第二批“湾区标准”清单，较第一批新增预制菜、家政、气象、绿色生态、职场技能培训、精油产品、电线电缆等7个领域73项标准，覆盖领域拓展至32个。

5、先导智能：自主研发生产的钙钛矿GW线激光划线设备顺利出货，发往国内行业Top级客户现场，各项性能指标达到预期，即将进入产品验证阶段。该设备为国内首台钙钛矿GW线激光划线设备，标志着中国钙钛矿行业步入GW级量产时代。

6、首都机场：2024年1月，旅客吞吐量达到543万人次。国际及地区旅客吞吐量达到105万人次，同比增长809%。1月28日，国际及地区旅客量超4万人次，创近四年以来新高。

7、TrendForce：2023年全球电视出货量约1.95亿台，同比下降2.7%，创近十年来新低。2024第一季度，预估全球电视出货量环比下降约18.9%，至4328万台；全年同比增长0.3%，约1.96亿台。预期至2月50吋以下的电视面板平均涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2-3美元。

8、韩国统计厅：2023年跨境电商进口额同比提升26.9%，为6.76万亿韩元，首次突破6万亿韩元关口。中国同比骤增121.2%，为3.29万亿韩元。美国则同比下降7.3%，为1.86万亿韩元。

9、普华永道：2023年四季度，德国品牌纯电动车在华销量同比增幅达到63%。2023年比2022年增加近50%，市场份额增加1个百分点，达到5%。

公司要闻

1、彭博：特斯拉计划在美国内华达州新建储能电池厂，配备来自宁德时代的设备。该工厂主要生产储能电池Megapack，产能规划10GWh，预计2025年投产。

2、界面新闻：阿里巴巴正在考虑出售银泰百货，已与几家公司有所接触，评估对方对收购银泰的兴趣程度。此举意味着分拆重组背景下的阿里，正在重新审视多年来的“新零售”战略。银泰集团曾是阿里执行“新零售”战略的重要组成部分之一。

3、比亚迪：与匈牙利塞格德市政府正式签署乘用车工厂土地预购协议，这标志着比亚迪在欧洲地区的本土化进程取得了新的实质性突破。该工厂将在三年内建成并投入运营，主要生产在欧洲销售的乘用车车型。

4、2024年1月，理想汽车共交付新车31165辆，同比增长105.8%；小鹏汽车共交付新车8250辆，同比增长58%；蔚来共交付新车10055辆，同比增长18.2%。

环球视野

1、韩国国立水产科学院：自1990年开始观测海水表层温度以来，2023年韩国年均海面温度最高，年均海面温度19.8摄氏度，较2001年至2020年高出0.6度。其中6月、9月和11月较过去20年分别上升1度、1.3度和0.9度。

2、穆迪：2023年，美国非金融企业的违约率达5.6%，同比增加了近两倍；其中第四季度，违约企业中有一半是重复违约者。预计违约增长趋势将在2024年继续下去，并达到最高水平。

3、央视新闻：南非外交部部长潘多尔表示，埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特、阿联酋五个国家已确认成为金砖国家正式成员。至此，金砖成员国数量从5个增加到10个。

金融数据

国内

1、央行：2024年1月，对金融机构开展常备借贷便利操作共28.12亿元，其中隔夜期1.12亿元，7天期10.00亿元，1个月期17.00亿元。期末常备借贷便利余额为27.00亿元。7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.65%、2.80%、3.15%。中期借贷便利操作共9950亿元，期限1年，利率为2.50%，较上月持平。

2、中期协：2024年1月，全国期货交易市场成交量为5.5亿手，成交额为44万亿元，同比分别增长38.74%和46.57%，环比分别下降20.13%和8.37%。

3、新三板：2月1日，合计挂牌6212家公司，当日减少4家，成交金额2.40亿。三板成指报899.11，跌0.05%，成交额1.17亿。

4、国内商品期货：截至2月1日下午收盘，多数收跌，玻璃跌超3%，沪锌跌2%，硅铁、锰硅、低硫燃油、燃油、PTA、液化石油气、塑料、原油、纯碱、烧碱、橡胶、焦炭跌逾1%；菜粕、豆粕、鸡蛋涨逾1%。

5、国债：2月1日，2年期国债期货主力合约TS2403下行0.03%至101.348；5年期国债期货主力合约TF2403下行0.07%至102.845；10年期国债期货主力合约T2403下行0.05%至103.495。10年期国债利率涨0.24BP，至2.44%；10年期国开债利率涨0.75BP，至2.6%。

6、上海国际能源交易中心：2月1日，原油期货主力合约2403，以575.7元/桶收盘，下跌7.4元，跌幅为1.27%。全部合约成交313907手，持仓量减少28手至47503手。主力合约成交265894手，持仓量减少1123手至25672手。

7、央行：2月1日进行430亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4230亿元。

8、Shibor：隔夜报1.6760%，下跌3.20个基点。7天报1.8090%，下跌2.00个基点。3个月报2.3750%，下跌1.30个基点。

9、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1832，跌0.0515%，人民币中间价报7.1049，跌0.0141%。

10、上海环交所：2月1日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量83000吨，成交额612.60万元，收盘价72.27元/吨，涨0.56%。

国外

11、亚洲：日经225指数跌0.76%，报36011.46点。韩国KOSPI指数涨1.82%，报2542.46点。

12、美股：道指收涨0.97%，报38519.84点；纳指收涨1.30%，报15361.64点；标普500收涨1.25%，报4906.19点。

13、欧洲：英国富时100收跌0.11%，报7622.16点；德国DAX30收跌0.26%，报16859.04点；法国CAC40收跌0.89%，报7588.75点。

14、黄金：COMEX4月黄金期货结算价收涨0.18%，报2071.1美元/盎司。

15、原油：WTI3月原油期货收跌2.67%，报73.82美元/桶。布伦特4月原油期货收跌2.29%，报78.70美元/桶。

16、波罗的海干散货指数：跌0.72%，报1388点。

·硅价—光伏行情“指南针”·

天风证券：中国有色金属工业协会硅业分会发布了太阳能级多晶硅最新成交价格。N型料成交均价为7.19万元/吨，周环比上涨1.41%；N型颗粒硅成交均价为6.10万元/吨，周环比上涨1.67%。N型料1月已实现三连涨，累计涨幅已接近6%。由于硅料新增产能仍需要时间调试才能达到N型硅料的生产品质要求，而下游N/P切换较快，N型硅料短期内有望持续结构性短缺，同时由于N型硅料的紧缺，出现企业混包N+P销售，可能带来P型硅料小幅跟涨，由此带来头部的超额收益。

InfoLinkConsulting：需求方面，随着近期新增产能释放、爬坡完成，N型高品质硅料供应链有所增加，但仍未完全覆盖至下游需求，存在一定缺口，成交价格区间整体上移，未来仍可能出现阶段性探涨。下游需求快速迭代至N型，目前各硅料企业N型产品出现阶段结构性紧缺，拉动N型硅料价格持续小幅上涨。考虑一季度新增硅料产能较少，硅料企业N型硅料占比提升需要时间，N型硅料价格有望阶段性企稳。春节后随着下游需求逐步启动，或将带动产业链价格反弹。

海通证券：综合目前行业情况，硅料行业整体结构性产能过剩问题仍存在，未来产业将进行结构性洗牌，即P型料产能严重过剩，N型料可能供不应求。在此背景下，一些大型公司因较早切入N型硅料市场，从而稳占第一梯队。硅料处于光伏产业链的上游，发展前景依然广阔，到2030年保守估计全球年新增光伏装机将达到1000GW以上，硅料还有较大规模发展的空间。光伏板块自年初以来持续调整，当前估值水平已低于18年低谷，未来行业增长具有长期持续性。

华创证券：激烈竞争下，预计资金充沛、技术领先、管理规范等综合实力强的公司有望穿越周期。1）建议关注可能超预期的市场，随着组件价格下降，叠加政策端刺激和利率下降预期，美国需求有望实现高增长，或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司；2）行业下行周期中，自身有α、盈利韧性强的企业有望穿越周期。建议关注成本优势领先的龙头企业；3）电池新技术趋势下，技术创新布局领先企业有望受益。建议关注前瞻性布局储备HJT、钙钛矿量产技术的公司。