光伏观点更新-0221
[福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。
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(1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科
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