开年红包，想必各位老师在年后的逼空行情中都赚到了很多，账户充分回血。

在本周，微盘股叠加连扳股走出了一波极致主升行情，克来机电继9B走出T字板后连续一字到11B，维海德顶着利空和监管封死6B，包括连扳指数、昨日涨停指数等集体出现暴动行情。

那么随着指数连续突破2970和3000两个压力位，不断的超预期，最终指数于周五尾盘站上3000点，并且达成8连阳。

随着微盘股指数突破20日线，整体反弹也接近尾声。

可以看到在这一波反弹行情中，除了开年前的两天普涨外，由游资和量化主导的小盘股主导了整个行情。

回顾几年的春燥行情，年后初期的行情大致雷同，都是以游资主导的连扳行情。

在本文中，我们将细致的分析23和24的春燥行情，并由23的后续行情得到指数调整和的后续行情展望。

本文将分为：

1.    回顾23。

2.    回到24。

3.    当下市场的运作模式。

4.    未来市场的运作模式。

一．      回顾23

回望整个2023年初期，由疫情时代结束指数的低点诞生于2022年10月31日，后经历了一整个11月的反弹行情，指数又于12月二次回踩出了双底，随后是由英飞拓和恒久科技引导的一波数字经济以及信创行情，后续衔接了新能源的反弹行情。

随后指数一路上涨，从12月23日的低点3023一直涨到了1月20日的3247。

过年期间发酵了chatgpt，年后相关个股纷纷高开秒板或一字，汉王科技6个强度爆炸的一字带动情绪上升，7板走T板，8板断板。

与之伴生的海天瑞声走出了接近270%的2周涨幅。

需要注意的是，当时受制于强监管，连扳高度常年被压缩在5B及一下，因此客观限制了汉王的高度。

在如此高强度的短线行情暖场之下，也催生了后续轰轰烈烈的AI趋势行情。

3月至7月主要发酵了各种机构“小作文”和增长面，从而走出了一波机构主导的强趋势行情，包括：传媒/游戏/大模型/光模块…..

二．      回到24

此时此刻恰如彼时彼刻，在春节过后，和去年类似的依然先是启动了一波由柚子带动的超短情绪行情。

不同的是，由于监管的宽松，宏观环境的改善，指数的强势，小盘股的超跌等因素，今年的超短行情来的更为凌厉。

顺指数的克来机电11连扳逼平深中华A直逼圣龙股份的14连扳，且强度更高。创业板的超跌反弹小票维海德走出6连扳高度，逼平天生生物，区间涨幅达到200%。

更强的短线行情暖场势必催生出后续更强的趋势行情，当然更本质的因素在于思考机构行情和短线行情的联系。

三．      当下市场的运作模式

目前市场围绕超强的短线赚钱效应发生，对于各类连扳票分析其在启动时的性质，我们可以简单总结一下这些票的共性。

第一类，补涨票：

l  与维海德或克来机电存在关联，或在地理，火灾公司属性等方面。

l  同板块的后排强度，属于是高度票的属性发散。

第一类其实不怎么重要，绝大多数的老师也都心知肚明。

第二类，市场逻辑票：

l  超跌小盘。

l  反弹涨幅不高。

l  存在着一定的市场属性（热点题材）。

换言之当下市场运作的属性其实是对超跌小票的估值修复。

四．      未来市场的运作逻辑

在当下的投机行情结束后，市场将步入机构入场的阶段，注意趋势行情的开始和演化。

当下市场最深层的逻辑其实是对人口红利结束阶段市场结构的调整。

人口红利的消失带来的是去杠杆的过程，为此房地产运行趋于稳态的运行是必然过程，来维持金融的稳定。

在二级市场上也伴生着大量的杠杆环节，从DMA到雪球资金，再到杀小盘也正是这个过程的体现。

未来市场的资金将向优质的中大盘股转移（不排除小盘股中出现优质公司变为中大盘股），从而孵化出优质的生产力，带动社会整体经济的趋势。

由此，未来会出现大量小盘股和非优质公司出现仙股化的过程，当日这并不意味着投机的结束，相反投机行情可能会更加剧烈。

回到当下行情，在这样一个去杠杆的过程中，今年一定会走出一波宏大的趋势行情，来走出一些优质公司，为此我们将目标选定在中盘股：中证200/中证500/创业200/科创100的权重股将在未来扮演重要的角色。

其中，作为一名科技人，我当然是看好的科创100的权重方向，当然在走出明确的个股/产业趋势之前，我们仍需抱着谨慎的态度观望。

在此给出个人观点，在指数新一轮回踩后，看好中证500etf和科创100etf的走势。