晋控煤业(601001)2月28日交流会议
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2024-02-28 17:08:58
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2024-2-28
2月28日慧选牛牛讯，晋控煤业(601001)举办交流会议，会议要点1.前景展望交流该段落内容与投资无关，无需提炼要点。2.销售策略与成本控制销售情况：自去年四季度以来，晋控煤业将下水煤部分转至市场煤销售，目前状态仍未变化。公司的具体销售政策、模式和山西省减产要求尚未最终确定。产量规划：公司年度产量计划基于产能制定，目前塔山煤矿计划产量为800万吨。集团长期合同占比约为50%，具体分摊未定，会按要求调整。成本控制及资源税：公司成本控制相对稳定，逐年略增，主要因开采年限延长及各项费用上涨。资源税增至10%的传言未有正式文件，若落实，会影响成本和利润。3.产销及政策解析销售结构：800万吨全年保供全部长协；塔山矿销售模式延续四季度，长协超过50%。安全生产：山西省三超一B检查对公司生产未造成大影响；橡胶治理减产未有明确要求，细节待定。产能计划按核定产能生产，尚未见文件允许110%产能利用；如果有红头文件，将按文件执行生产计划。4.产能及负债规划非煤产业调整：公司目前尚未决定如何处理停产的高岭土厂；活性炭业务将根据市场情况进行后续规划，期待市场好转以继续运营。财务状况：公司有息负债低于40%，负债率已经较低，无进一步降低压力，预计将基本维持现状。资源储量与未来策略：公司尚未掌握铜锌矿的可采储量具体数据；对于山西省新资源出让，公司目前无具体计划但保持开放态度，将依照情况和内部优先原则行事。5.热值恢复及资本开支上海矿热值与产量：三季度上海矿因断层影响产量减少且热值降低，10月后产量恢复，热值有提升但未达最佳水平。热值恢复情况：目前热值未恢复至上半年水平，售价暂维持在4000卡左右。资本开支计划：未来没有大额资本开支，近年资本开支维持在六七亿左右，略有增长但无大幅变化。Q&AQ：请介绍晋控煤业最近的销售情况及明年的规划。A：从去年四季度开始，晋控煤业的下水煤部分全部转向市场煤销售，目前1-2月的销售状态维持不变。今年的销售政策和模式，以及山西省的减产要求尚未确定，具体计划将持续跟进。至于产量计划，塔山目标是2650万吨，测量矿是800万吨。精制二矿已关停，不在计划内。长线方面，集团二三年度计划是1.9亿吨，24年暂定为1.7亿吨。长期合同占比约50%左右，后续会视山西省要求调整。Q：今年两个矿井的生产规划是怎样的？销售比例及长期合同的预期变化有何情况？A：产量计划是根据产能制定，塔山2650万吨，测量矿800万吨。长线合同24年暂定为1.7亿吨，有所减少。集团长期合同大约占总销售量的50%，各个矿山不会具体分摊，集团统一调配。政策变化将按省的要求调整。Q：今年上半年的销售均价有何变化？是否高于去年同期？A：一二月份具体数据尚未结算，目前无准确数据。但销售价格是按照热值定价，可以预计高于长期合同价格。Q：成本方面去年下半年有什么变化？今年的成本规划是怎样的？A：总体而言，公司的整体成本控制较为稳定，严控成本是每年工作计划的一部分。由于开采年限延长和大宗商品价格上涨，成本有逐年上涨的态势，但整体上涨幅度不会很大。今年成本端并没大变化，综合成本大约每吨增加300元左右。至于资源税的调整，目前为止没有正式文件实施，如果调整，将对成本和利润产生影响。Q：去年四连煤矿增加了产能，今年产量会增加吗？川普煤矿的生产计划及对产量、盈利或成本的影响如何？A：四连煤矿已经核增产能800万吨，预计今年可以满产，24年产能也稳定。川普煤矿产量预计维持在1400万吨左右，其成本相对上市公司会稍高。具体情况将后续跟进。Q：去年新州瑶矿关闭，员工如何安排？A：新州瑶矿自去年下半年起开始分流部分员工至集团，令公司层面员工人数减少。塔山矿员工有增加，整体看二三年人数会有所上涨，24年也有小幅增长，但后期应会稳定。Q：新州瑶矿停产对财报或今年减值计提、非经常性损益有无影响？A：新州瑶矿和活性炭阳公司的减值已在21年度和22年度进行，所以今年没有大额特殊事项计提，形势较为正常。Q：账面未分配利润较多，公司对资金使用有何计划？资本开支计划是怎样的？A：目前尚无关于分红的具体计划，但至少会保证章程规定的最低30%。就资本开支而言，除了塔山矿的一些工程计划外，没有特殊事项。关于资产注入，还在讨论阶段，目前没有明确的计划。至于山西省资源竞拍，公司暂无参与计划，主要聚焦集团内部或相关公司范围。Q：公司在销售结构上是怎样的？在塔山矿的销售模式中长协占比多少？山西省三超一B的查处对公司生产的影响如何？A：目前塔山矿的销售模式中，长协销售占比超过50%，大概在60%左右。这一模式是延续了去年四季度的销售模式。目前来说，尚无法确定能否维持至全年，因为还未收到集团非常明确的指示。至于山西省三超一B的查处活动以及督导组的进驻，目前对我们公司生产没有造成太大影响。虽然在生产上可能会查出一些小问题而受到一定影响，但并无重大影响。现阶段，对于橡胶治理和减产的具体措施，我们还没有收到非常明确的文件和通知。Q：公司今年的生产计划是否是按照核定产能来进行？如果山西省的文件允许，公司是否会按照110%的产能利用率进行排产？A：我们的生产计划是按照核定产能来进行的。关于山西省的文件，若它确实允许我们的产能达到110%，我们会按照文件的要求执行。目前，我们还没有看到具体的红头文件来确认这一点。如果拿到了该文件，那么产能利用率从二季度开始是可能的，但按照目前的规定，多生产的能力不能补回一季度的产能缺口，是不能补的。Q：铜锌矿的销售结构是否与塔山类似？A：铜锌矿与塔山矿区基本上位于同一煤田，其煤质和煤种非常相似。因此，根据集团整体的销售统一调配，铜锌矿的销售结构与塔山是类似的。一般是塔山现货多，则铜锌矿长协多，两者之间是互补的状态。Q：公司拥有较多现金，但利息收入相对低的原因是什么？A：我们大部分资金存放在财务公司，主要进行简单的定期存款，且为短期定期，没有长期的存款项目。由于这些投资的利率相对较低，加之公司并没有进行其它理财活动，因此利息收入会相对低。Q：集团反腐的进展和人事稳定性是否会对公司生产经营产生影响？A：关于集团反腐的具体情况，我不太清楚。反腐作为国家的日常工作，应该是持续进行的。集团或公司人员面临的纪委检查不会影响公司的正常生产经营。涉及个人的问题，不会对公司造成任何影响。Q：今年春节期间公司的放假时间以及与去年同期相比产量是否有下降？A：春节期间，我们公司并没有停产，但可能会安排一些检修工作，因此产量可能会出现小幅度下降。然而，这并不会影响整体的生产进度。Q：公司非煤产业中，高岭土项目停产后，活性炭业务接下来的规划是怎样的？A：目前高岭土项目是阶段性的停产，我们将根据活性炭市场的情况来作出决策。如果市场好转，我们希望能够恢复生产；如果市场依然低迷，我们会考虑如何处置该项目。但目前的目标是尝试盘活该业务，没有立即处置的计划。Q：公司的有息负债未来会有降低的计划吗？A：公司的负债率已经在二三年三季度降至非常低的水平，低于40%。目前，我们没有感到太大压力，所以可能会基本上维持现状不再进行大幅度降低。Q：公司的铜锌矿可采储量规模是多少？未来还有可能增加储量吗？公司是否有计划注入同忻矿的股权？A：对于公司参股的同忻矿，我们目前没有具体的可采储量数据，因为我们对参股公司的关注程度较低。我后续会核实这一数据并反馈。至于股权注入问题，考虑到煤业集团的需求以及资质情况，目前没有注入同忻矿股权的计划。Q：公司将来有注入什么类型的资产的打算吗？A：目前公司还没有确定要注入的资产类型，我们正在考虑一些新建的矿井，但尚处于讨论研究阶段。Q：对于山西省可能出让的新资源，公司有没有参与的打算？A：我们了解到有一些资源已经在交易平台挂牌，但我们目前还没有参与进来。至于是否将来通过集团获取这些资源，还是公司直接购买，要看具体情况。如果资源质量好，我们也不排除可能的收购。不过目前并没有相关计划，如有机会我们会随时沟通。关于产能指标，市场上整体而言比较紧缺，集团如果有富余指标，会优先内部考虑。Q：公司在产的上海矿去年四季度热值有下降的问题现在解决了吗？目前热值回升到了怎样的水平？A：这个问题实际上出现在三季度，也就是6到9月份。当时由于遇到断层，导致开采条件较差，不仅产量减少，而且矿石的热值也相对较低。从十月份开始，产量已经恢复，热值虽然还没回到最佳水平，但相比6月份已有所提升。不过，现在矿石的平均热值还没有恢复到去年上半年的水平，目前大概能达到4000大卡左右。Q：未来的资本开支有没有一个大概的数据，及公司的规划是怎样的？A：目前公司没有一个特别明确的资本开支计划，因为我们近期没有太大的资本开支项目，主要是塔山矿可能会进行延伸，以及将开拓一个新的矿区，这需要一些工程上的投入。但没有其他特殊金额或项目，我们预计近几年的资本开支大概会维持在六七个亿左右，可能会有小幅增长，但不会有太大的变化。
2024-2-28
2月28日慧选牛牛讯，晋控煤业(601001)举办交流会议，会议要点1.前景展望交流该段落内容与投资无关，无需提炼要点。2.销售策略与成本控制销售情况：自去年四季度以来，晋控煤业将下水煤部分转至市场煤销售，目前状态仍未变化。公司的具体销售政策、模式和山西省减产要求尚未最终确定。产量规划：公司年度产量计划基于产能制定，目前塔山煤矿计划产量为800万吨。集团长期合同占比约为50%，具体分摊未定，会按要求调整。成本控制及资源税：公司成本控制相对稳定，逐年略增，主要因开采年限延长及各项费用上涨。资源税增至10%的传言未有正式文件，若落实，会影响成本和利润。3.产销及政策解析销售结构：800万吨全年保供全部长协；塔山矿销售模式延续四季度，长协超过50%。安全生产：山西省三超一B检查对公司生产未造成大影响；橡胶治理减产未有明确要求，细节待定。产能计划按核定产能生产，尚未见文件允许110%产能利用；如果有红头文件，将按文件执行生产计划。4.产能及负债规划非煤产业调整：公司目前尚未决定如何处理停产的高岭土厂；活性炭业务将根据市场情况进行后续规划，期待市场好转以继续运营。财务状况：公司有息负债低于40%，负债率已经较低，无进一步降低压力，预计将基本维持现状。资源储量与未来策略：公司尚未掌握铜锌矿的可采储量具体数据；对于山西省新资源出让，公司目前无具体计划但保持开放态度，将依照情况和内部优先原则行事。5.热值恢复及资本开支上海矿热值与产量：三季度上海矿因断层影响产量减少且热值降低，10月后产量恢复，热值有提升但未达最佳水平。热值恢复情况：目前热值未恢复至上半年水平，售价暂维持在4000卡左右。资本开支计划：未来没有大额资本开支，近年资本开支维持在六七亿左右，略有增长但无大幅变化。Q&AQ：请介绍晋控煤业最近的销售情况及明年的规划。A：从去年四季度开始，晋控煤业的下水煤部分全部转向市场煤销售，目前1-2月的销售状态维持不变。今年的销售政策和模式，以及山西省的减产要求尚未确定，具体计划将持续跟进。至于产量计划，塔山目标是2650万吨，测量矿是800万吨。精制二矿已关停，不在计划内。长线方面，集团二三年度计划是1.9亿吨，24年暂定为1.7亿吨。长期合同占比约50%左右，后续会视山西省要求调整。Q：今年两个矿井的生产规划是怎样的？销售比例及长期合同的预期变化有何情况？A：产量计划是根据产能制定，塔山2650万吨，测量矿800万吨。长线合同24年暂定为1.7亿吨，有所减少。集团长期合同大约占总销售量的50%，各个矿山不会具体分摊，集团统一调配。政策变化将按省的要求调整。Q：今年上半年的销售均价有何变化？是否高于去年同期？A：一二月份具体数据尚未结算，目前无准确数据。但销售价格是按照热值定价，可以预计高于长期合同价格。Q：成本方面去年下半年有什么变化？今年的成本规划是怎样的？A：总体而言，公司的整体成本控制较为稳定，严控成本是每年工作计划的一部分。由于开采年限延长和大宗商品价格上涨，成本有逐年上涨的态势，但整体上涨幅度不会很大。今年成本端并没大变化，综合成本大约每吨增加300元左右。至于资源税的调整，目前为止没有正式文件实施，如果调整，将对成本和利润产生影响。Q：去年四连煤矿增加了产能，今年产量会增加吗？川普煤矿的生产计划及对产量、盈利或成本的影响如何？A：四连煤矿已经核增产能800万吨，预计今年可以满产，24年产能也稳定。川普煤矿产量预计维持在1400万吨左右，其成本相对上市公司会稍高。具体情况将后续跟进。Q：去年新州瑶矿关闭，员工如何安排？A：新州瑶矿自去年下半年起开始分流部分员工至集团，令公司层面员工人数减少。塔山矿员工有增加，整体看二三年人数会有所上涨，24年也有小幅增长，但后期应会稳定。Q：新州瑶矿停产对财报或今年减值计提、非经常性损益有无影响？A：新州瑶矿和活性炭阳公司的减值已在21年度和22年度进行，所以今年没有大额特殊事项计提，形势较为正常。Q：账面未分配利润较多，公司对资金使用有何计划？资本开支计划是怎样的？A：目前尚无关于分红的具体计划，但至少会保证章程规定的最低30%。就资本开支而言，除了塔山矿的一些工程计划外，没有特殊事项。关于资产注入，还在讨论阶段，目前没有明确的计划。至于山西省资源竞拍，公司暂无参与计划，主要聚焦集团内部或相关公司范围。Q：公司在销售结构上是怎样的？在塔山矿的销售模式中长协占比多少？山西省三超一B的查处对公司生产的影响如何？A：目前塔山矿的销售模式中，长协销售占比超过50%，大概在60%左右。这一模式是延续了去年四季度的销售模式。目前来说，尚无法确定能否维持至全年，因为还未收到集团非常明确的指示。至于山西省三超一B的查处活动以及督导组的进驻，目前对我们公司生产没有造成太大影响。虽然在生产上可能会查出一些小问题而受到一定影响，但并无重大影响。现阶段，对于橡胶治理和减产的具体措施，我们还没有收到非常明确的文件和通知。Q：公司今年的生产计划是否是按照核定产能来进行？如果山西省的文件允许，公司是否会按照110%的产能利用率进行排产？A：我们的生产计划是按照核定产能来进行的。关于山西省的文件，若它确实允许我们的产能达到110%，我们会按照文件的要求执行。目前，我们还没有看到具体的红头文件来确认这一点。如果拿到了该文件，那么产能利用率从二季度开始是可能的，但按照目前的规定，多生产的能力不能补回一季度的产能缺口，是不能补的。Q：铜锌矿的销售结构是否与塔山类似？A：铜锌矿与塔山矿区基本上位于同一煤田，其煤质和煤种非常相似。因此，根据集团整体的销售统一调配，铜锌矿的销售结构与塔山是类似的。一般是塔山现货多，则铜锌矿长协多，两者之间是互补的状态。Q：公司拥有较多现金，但利息收入相对低的原因是什么？A：我们大部分资金存放在财务公司，主要进行简单的定期存款，且为短期定期，没有长期的存款项目。由于这些投资的利率相对较低，加之公司并没有进行其它理财活动，因此利息收入会相对低。Q：集团反腐的进展和人事稳定性是否会对公司生产经营产生影响？A：关于集团反腐的具体情况，我不太清楚。反腐作为国家的日常工作，应该是持续进行的。集团或公司人员面临的纪委检查不会影响公司的正常生产经营。涉及个人的问题，不会对公司造成任何影响。Q：今年春节期间公司的放假时间以及与去年同期相比产量是否有下降？A：春节期间，我们公司并没有停产，但可能会安排一些检修工作，因此产量可能会出现小幅度下降。然而，这并不会影响整体的生产进度。Q：公司非煤产业中，高岭土项目停产后，活性炭业务接下来的规划是怎样的？A：目前高岭土项目是阶段性的停产，我们将根据活性炭市场的情况来作出决策。如果市场好转，我们希望能够恢复生产；如果市场依然低迷，我们会考虑如何处置该项目。但目前的目标是尝试盘活该业务，没有立即处置的计划。Q：公司的有息负债未来会有降低的计划吗？A：公司的负债率已经在二三年三季度降至非常低的水平，低于40%。目前，我们没有感到太大压力，所以可能会基本上维持现状不再进行大幅度降低。Q：公司的铜锌矿可采储量规模是多少？未来还有可能增加储量吗？公司是否有计划注入同忻矿的股权？A：对于公司参股的同忻矿，我们目前没有具体的可采储量数据，因为我们对参股公司的关注程度较低。我后续会核实这一数据并反馈。至于股权注入问题，考虑到煤业集团的需求以及资质情况，目前没有注入同忻矿股权的计划。Q：公司将来有注入什么类型的资产的打算吗？A：目前公司还没有确定要注入的资产类型，我们正在考虑一些新建的矿井，但尚处于讨论研究阶段。Q：对于山西省可能出让的新资源，公司有没有参与的打算？A：我们了解到有一些资源已经在交易平台挂牌，但我们目前还没有参与进来。至于是否将来通过集团获取这些资源，还是公司直接购买，要看具体情况。如果资源质量好，我们也不排除可能的收购。不过目前并没有相关计划，如有机会我们会随时沟通。关于产能指标，市场上整体而言比较紧缺，集团如果有富余指标，会优先内部考虑。Q：公司在产的上海矿去年四季度热值有下降的问题现在解决了吗？目前热值回升到了怎样的水平？A：这个问题实际上出现在三季度，也就是6到9月份。当时由于遇到断层，导致开采条件较差，不仅产量减少，而且矿石的热值也相对较低。从十月份开始，产量已经恢复，热值虽然还没回到最佳水平，但相比6月份已有所提升。不过，现在矿石的平均热值还没有恢复到去年上半年的水平，目前大概能达到4000大卡左右。Q：未来的资本开支有没有一个大概的数据，及公司的规划是怎样的？A：目前公司没有一个特别明确的资本开支计划，因为我们近期没有太大的资本开支项目，主要是塔山矿可能会进行延伸，以及将开拓一个新的矿区，这需要一些工程上的投入。但没有其他特殊金额或项目，我们预计近几年的资本开支大概会维持在六七个亿左右，可能会有小幅增长，但不会有太大的变化。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有8篇券商研报，机构给出评级8次，买入评级1家，增持评级1家，推荐评级5家，机构目标均价为13.44元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。
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