方盛制药
夜长梦山
2024-03-08 01:26:28
[庆祝]【天风医药杨松团队】重点推荐方盛制药：短期集采扰动出清，24年有望快速放量，多款重点药物有望进入基药目录
核心观点
短期公司集采扰动基本出清，藤黄健骨片、依折麦布片等重点产品均已执行新的集采价格，我们认为这两款药物产品力强劲，24年有望依托集采快速放量。中期看，公司发力创新中药持续造血，同时基药目录潜在受益持续拉动业绩。长期看，公司深耕心脑血管、骨科等老龄化受益赛道，持续发力OTC渠道进一步拓展公司产品覆盖面；同时中药本身为渐进式迭代，处方行为、患者使用习惯等可长期积累增厚公司品牌力，故公司具备长期配置价值。
集采扰动基本出清，24年产品有望快速放量
2023年6月21日，公司公告藤黄健骨片（36片/盒）拟中选全国中成药联盟集采，中选价格20.46元/盒，价格降幅约42%。新集采价格已于2023年11月开始执行。2022年7月，公司公告依折麦布片（15片/板*1板/盒）拟中选第七批全国药品集采，拟中选价格17.36元/盒，中选价格已于2022年11月开始执行。目前两款药品均已按新价格销售，集采扰动基本出清，24年有望依托集采销售持续放量。
多款产品基药目录潜在受益
我们认为方盛为基药目录潜在重点受益公司，藤黄健骨片、小儿荆杏止咳颗粒、依折麦布片等多款产品有望进入基药目录获得进一步放量。
核心观点
短期公司集采扰动基本出清，藤黄健骨片、依折麦布片等重点产品均已执行新的集采价格，我们认为这两款药物产品力强劲，24年有望依托集采快速放量。中期看，公司发力创新中药持续造血，同时基药目录潜在受益持续拉动业绩。长期看，公司深耕心脑血管、骨科等老龄化受益赛道，持续发力OTC渠道进一步拓展公司产品覆盖面；同时中药本身为渐进式迭代，处方行为、患者使用习惯等可长期积累增厚公司品牌力，故公司具备长期配置价值。
集采扰动基本出清，24年产品有望快速放量
2023年6月21日，公司公告藤黄健骨片（36片/盒）拟中选全国中成药联盟集采，中选价格20.46元/盒，价格降幅约42%。新集采价格已于2023年11月开始执行。2022年7月，公司公告依折麦布片（15片/板*1板/盒）拟中选第七批全国药品集采，拟中选价格17.36元/盒，中选价格已于2022年11月开始执行。目前两款药品均已按新价格销售，集采扰动基本出清，24年有望依托集采销售持续放量。
多款产品基药目录潜在受益
我们认为方盛为基药目录潜在重点受益公司，藤黄健骨片、小儿荆杏止咳颗粒、依折麦布片等多款产品有望进入基药目录获得进一步放量。
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